Greenberg dans la restauration de AIG à la grandeur

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Brian Duperreault, qui a rejoint American International Group Inc. L’an dernier, en tant que chef de la direction, pour renverser la société, se souvient d’une autre époque où l’assureur s’efforçait de s’engager dans la voie de la grandeur.

En 1973, Duperreault est arrivé au bureau d'AIG à Lower Manhattan pour un entretien d'actuaire. Le nom de la société a été peint sur l’extérieur de la brique du bâtiment et les tuiles de linoléum étaient absentes du sol, laissant la place du ciment exposé et de la vieille colle sèche.

Il avait 26 ans et venait de sortir des États-Unis. L’armée ne connaissait rien au secteur de l’assurance, mais Duperreault a été vendue à l’atmosphère décadente d’AIG et à ses employés énergiques.

"J'ai fait un choix avec mon coeur", a-t-il déclaré lors d'une interview. "Mais ça a plutôt bien fonctionné."

Aujourd'hui âgé de 71 ans, Duperreault prend un risque différent à la fin de sa carrière, tentant de redonner son éclat à une entreprise qui a connu des difficultés depuis qu'un sauvetage des contribuables de 182 milliards de dollars l'a sauvé de l'effondrement en 2008.

AIG a fini de rembourser la dette, plus un rendement de 22,7 milliards de dollars en 2012, mais est toujours aux prises avec les conséquences de sa mort imminente, y compris le remboursement des États-Unis. gouvernement, et un drain de talent après le sauvetage.

Au cours de deux entrevues, M. Duperreault a détaillé des plans visant à élargir la portée internationale d'AIG, à améliorer les pratiques de souscription et à faire en sorte que les employés soient fiers de travailler chez AIG, mais également plus responsables de la performance.

En tant que sixième chef de la direction d’AIG en une décennie, M. Duperreault reprend certaines pratiques de l’époque de Maurice «Hank» Greenberg, l’homme qui a fait d’AIG un colosse mondial de l’assurance. Par exemple, Duperreault laisse les chefs d'entreprise établir leurs budgets et leurs objectifs de performance, et donner plus d'autonomie aux souscripteurs.

M. Duperreault est également à la recherche d'acquisitions qui stimuleront la performance et rétabliront la vaste portée d'AIG à l'extérieur des États-Unis.

Les cibles possibles pourraient inclure une vie internationale ou une entreprise d'avantages sociaux. Ce dernier améliorerait l'activité Vie et Retraite d'AIG et pourrait également répondre aux besoins des clients commerciaux qui ont demandé le service, ont déclaré des personnes familiarisées avec le sujet.

La tâche la plus importante de M. Duperreault consiste à revoir la culture de souscription d'AIG après des années passées à chercher des revenus sans soupeser adéquatement les risques.

M. Duperreault et ses adjoints ont dit au personnel de faire preuve de plus de sélectivité à l’égard des clients et de réduire ou de réviser les politiques non rentables. AIG achète également de la réassurance pour atténuer les pertes sur les anciennes activités.

"Pourquoi sommes-nous mal performants quand les autres se comportent bien ou plutôt bien?", A déclaré Duperreault. "Cela ne fait que revenir à une prise de risque intelligente. Vous ne pouvez pas jouer toutes les mains. "

Le défi immédiat de Duperreault, comme il le décrit, est de relancer les risques de souscription de l'entreprise.

Duperreault a déclaré aux investisseurs qu'AIG atteindrait le seuil de rentabilité au début de 2019, ce qui n'est qu'un "point de passage" sur la voie de profits plus riches, a-t-il déclaré à Reuters.

Dylan, Duperreault a plus d’une douzaine de cadres supérieurs et 125 souscripteurs pour aider sa vision. Nhiều đã có một trước đã chạy tại AIG.

En 2017, M. Duperreault a reçu 43,1 millions de dollars, ce qui a été compensé par le plus important chef de la direction d’AIG depuis le départ de Greenberg en 2005, selon les documents déposés.

Proxy Advisory Firm Institutional Shareholder Services et Glass Lewis ont critiqué la rémunération de Duppereault et des autres dirigeants avant la réunion annuelle d’AIG en mai, arguant que la société ne se comportait pas suffisamment bien pour prodiguer des millions de dollars aux dirigeants.

Selon le cabinet de conseil en rémunération Semler Brossy, seuls 62% des actionnaires votants approuvent la rémunération, ce qui est nettement inférieur au soutien d'environ 90% des sociétés S & P 500.

Certains analystes estiment que les stratégies de Duperreault ont du sens, mais le succès est loin d'être garanti. L’année dernière, AIG a enregistré son chiffre d’affaires le plus bas et la pire perte depuis la crise financière, et cette année n’a pas été meilleure.

"Je pense qu'il peut lancer le processus", a déclaré Paul Newsome, analyste chez Sandler O'Neill. "Mais cela prendra très, très longtemps pour le ramener à ce qu'il était avant, si c'est même possible."

Les actions d'AIG ont perdu plus de 95% de leur valeur depuis 2007, dont 11% depuis l'embauche de Duperreault.

D'un montant de 47,4 milliards de dollars, AIG représente aujourd'hui près de la moitié de AIA Group Ltd, une ancienne filiale d'assurance-vie créée pour rembourser les contribuables, et un cinquième de sa valeur maximale de 239 milliards de dollars en 2000.

En réponse aux critiques sur la rémunération, Duperreault a dit que, selon lui, chaque dollar va có embauche envers les personnes qui peuvent augmenter vos revenus de façon rentable est un dollar bien dépensé. "Si vous embauchez des gens pour gagner de l'argent, c'est probablement quelque chose que vous devriez continuer à faire", a déclaré M. Duperreault.

Quelqu'un à Wall Street accueille ses recrutements de haut niveau. « Tous Nhung người có postes laissés vacants dans des postes de haut en travers l'industrie pour aller aider Brian fixer AIG », a déclaré l'analyste de Wells Fargo Elyse Greenspan.

Avant de quitter AIG en 1994 pour diriger lui-même une entreprise, M. Duperreault avait passé plus de 20 ans à gravir les échelons sous la tutelle de Greenberg.

Duperreault a ensuite dirigé ACE Ltd., en le transformant d'un assureur de niche dans une centrale électrique mondiale, et en 2008 est devenu PDG de Marsh & McLennan Companies Inc. à  courtiers d'assurance en difficulté après avoir réglé un cas de truquage d'offres.

Chez AIG, M. Duperreault s’est également employé à améliorer les relations avec les organismes de réglementation.

L'un des premiers défis de Duperreault AIG a été sortie de la liste des institutions financières d'importance systémique, ou SIFI, que les régulateurs ont établi après la crise financière.

La société avait inventé la conviction que l’AIG ne représentait plus un risque pour le système financier après avoir vendu ou réduit de quelque 560 milliards de dollars d’actifs et abandonné l’activité de dérivés qui a presque fait chavirer la société en 2008.

Mais c'est sous la surveillance de Duperreault que le conseil des principaux régulateurs a retiré les chaînes SIFI d'AIG en septembre dernier.

Il Cung Nous avons dû gagner les organismes de réglementation d'assurance de l'Etat pour son plan pour passer à une unité d'affaires chia Discontinued lignes de réassurance aux Bermudes, un centre mondial d'assurance où l'unité a des exigences favorables pour le capital, il doit mettre de côté.

Les organismes de réglementation des États se sont d'abord préoccupés de faire sortir les entreprises de leur surveillance, mais après que M. Duperreault eut parlé aux organismes de réglementation et créé un nouveau poste de direction des affaires réglementaires, AIG a pu créer une unité appelée DSA Re.

« Je pense que nous avons été en mesure de créer un niveau de confort que ce fut une opération bien pensée avec une logique commerciale concrète », a déclaré Thomas Leonardi, ancien commissaire de l'assurance Connecticut et banquier d'investissement qui a pris le nouveau rôle à AIG l'an dernier .

Le mois dernier, Carlyle Group LP a accepté d’acheter près de 20% de DSA Re. L'investissement pourrait stimuler plus de transactions, selon les analystes.

Parmi les autres opérations de Duperreault, citons le réassureur Validus Holdings Ltd., basé aux Bermudes. pour 5,56 milliards de dollars en juillet et un spécialiste britannique en assurance vie à Munich.

Trouver plus de cibles d’acquisition répondant à ses critères a été difficile, a déclaré M. Duperreault.

Duperreault cherche une entreprise dans un grand marché avec un système juridique qui ne coûte pas trop cher.
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