Les courtiers d’assurances sont un élément essentiel des opérations de fusions et acquisitions en plein essor

courtiers d’assurances

L’explosion mondiale des transactions de fusion et d’acquisition (F & A) a provoqué une forte augmentation de la demande de représentants en assurance et de garanties (R & W), d’impôts, de litiges et d’autres produits d’assurance conditionnels. Le marché de l’assurance des fusions et acquisitions s’est rapidement développé parallèlement à l’activité de fusions et acquisitions des entreprises. Selon le cabinet mondial de services professionnels et le géant du courtage Aon, le nombre d'assureurs proposant ces garanties est passé de six en 2014 à 20 en 2018, et la demande de courtiers spécialisés est tout aussi forte.

Le rapport global de Aon sur l'analyse des risques des fusions et acquisitions d'Aon a révélé que plus de 34% du marché nord-américain des fusions et acquisitions utilisait l'assurance R & W en 2017, contre 20% en 2016. Les acheteurs et les vendeurs de capital d'investissement ont un taux de participation beaucoup plus élevé que les acheteurs stratégiques, mais le taux d'adoption parmi les acheteurs stratégiques augmente chaque année.

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«Nous avons mis en place notre service de fusions et acquisitions en 2011 pour répondre à un besoin sur le marché en croissance des fusions et acquisitions. Franchement, nous sommes étonnés de la rapidité avec laquelle le marché a grandi d’une année à l’autre », a commenté Charles Fogden, directeur national du Canada, Aon M & A et solutions de transaction chez Aon. «Très rarement, une transaction est envisagée ou réalisée sans discussion sur le transfert du risque de R & W, du risque fiscal ou d'un autre risque éventuel au sein de la transaction.»

Avant la récente augmentation des achats d’assurance R & W, les donneurs d’ordre garantissaient R & W avec des retenues d’entiercement. En termes simples, ils retiendraient une partie de la somme d'achat dans un fonds d'entiercement pour garantir le résultat de R & W réalisé par le vendeur. L’assurance R & W a été initialement conçue comme un moyen alternatif de protéger le vendeur, mais elle s’est rapidement transformée en un produit de l’acheteur lorsque le capital-investissement s’est intéressé à l’efficacité de l’utilisation du capital des assureurs en tant que garantie alternative. Fogden a expliqué qu’il est souvent plus efficace de souscrire une assurance R & W que de bloquer de l’argent de séquestre, car l’assurance coûte moins cher.

«Il est devenu courant que l’assurance fasse désormais partie d’un accord de fusion et d’acquisition. C’est une tout autre histoire qu’il ya cinq ou six ans, lorsque le produit n’avait pas la confiance des entreprises et que sa compréhension générale était très faible », a déclaré Jason Stone, vice-président, Solutions de transaction chez Aon. «Au cours des dernières années, les professionnels des transactions (directeurs et conseillers) ont commencé à comprendre le fonctionnement de l’assurance et se sont habitués à les utiliser comme une alternative aux fonds d’entiercement traditionnels.»

Les courtiers d’assurance sont devenus «un élément essentiel du processus de fusion et d’acquisition», selon Fogden. L'assurance R & W a pris un certain temps à décoller car les joueurs dans le jeu ne disposaient pas des outils suffisants pour effectuer les diligences appropriées et gérer les subtilités juridiques des transactions, a-t-il expliqué. Une fois que la formation des donneurs d’ordre et des sociétés d’assurance s’est améliorée, les courtiers ont eu la possibilité d’aider les clients disposant de ressources professionnelles approfondies à donner des conseils sur les questions litigieuses d’un contrat, par rapport à l’assurance R & W.

«Les principaux courtiers dans ce domaine sont dotés des suites et des réseaux de diligence appropriés», a déclaré Fogden à Insurance Business. «Les équipes de négociation qui souhaitent mener à bien une opération de fusion-acquisition devraient rechercher un courtier disposant de tous les outils de la boîte à outils pour pouvoir conclure une transaction. J'aime utiliser l'analogie de l'inspecteur en bâtiment: si un vendeur dit qu'un toit a été remplacé il y a trois ans, qui vérifie cette déclaration au nom de l'acheteur? La règle générale est: pas de diligence, pas d'assurance. ”

Alors que de plus en plus de courtiers développent des boîtes à outils spécialisées en matière de diligence, les produits d’assurance M & A garantissent aux clients qu’ils prennent de meilleures décisions, ce qui continuera sur la lancée du marché.
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