Le désendettement de la Chine pour freiner la croissance: Moody's

Chine son économie

Les efforts de la Chine pour se désendetter et minimiser les risques pour son économie sont maintenant en train de «ralentir», ces mesures semblant limiter l’activité intérieure, compte tenu des risques de dégradation liés à l’escalade des tensions commerciales. Selon l’agence de notation mondiale Moody’s Investor Service, c’est et sera suffisant pour freiner la croissance de l’un des plus grands marchés émergents du monde.

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L’agence a déclaré ce mois-ci dans un rapport publié que les pressions de la croissance, entre autres problèmes, ont incité les autorités chinoises à «ajuster» le processus de désendettement de son économie, qui se situe à côté de l’économie américaine, la plus importante du monde.

Un exemple, selon l’agence, est celui de la Banque populaire de Chine (PBOC), qui a récemment réduit le ratio de réserves obligatoires en juillet et en octobre afin de maintenir des liquidités abondantes, d’alléger les conditions du crédit et de soutenir la croissance. Le gouvernement chinois a également annoncé une nouvelle série de mesures, indiquant une politique budgétaire plus accommodante.

"Bien que les objectifs à long terme de désendettement et de réduction des risques restent en place, dans les circonstances actuelles, les autorités chinoises dépendront probablement davantage des dépenses du secteur parapublic pour soutenir la croissance", déclare George Xu, analyste chez Moody's , l'un des co-auteurs du rapport.

Pour les gouvernements régionaux et locaux en Chine, l'agence note que cette évolution impliquera une augmentation de l'endettement, même à un rythme modéré.

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De plus, alors que le gouvernement central souhaite une plus grande transparence des passifs directs et éventuels, Moody’s s'attend à ce que les gouvernements régionaux et locaux engagent de plus en plus de dépenses, et non par les véhicules de financement des gouvernements locaux (LGFV).
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