Affichage des articles dont le libellé est assurance-japon. Afficher tous les articles
Affichage des articles dont le libellé est assurance-japon. Afficher tous les articles

Le plus grand assureur vie du Japon utilise des produits dérivés pour lutter contre les faibles rendements

Assurance-japon

Assurance Japon - Dans un monde marqué par la baisse des rendements obligataires et la hausse des coûts de couverture, le principal assureur vie au Japon se tourne de plus en plus vers les produits dérivés afin de renforcer ses rendements.

Depuis octobre, Nippon Assurance Vie. utilise davantage de swaps de devises, d’options dollar-yen et de dérivés sur actions et sur taux d’intérêt pour augmenter ses revenus et compenser les coûts de couverture, a déclaré Toshinori Kurisu, directeur général département de planification des investissements.

«Nous apportons des idées sur la manière de couvrir efficacement les risques et, partant, d’améliorer les rendements, et pas seulement de prendre des risques pour les rendements», a déclaré Kurisu lors d’une interview la semaine dernière. «Nous visons à surmonter les faibles rendements grâce à une allocation diversifiée à l’échelle mondiale et à l’utilisation de produits dérivés pour améliorer notre efficacité rendement-risque.»

Les assureurs vie japonais font preuve de plus en plus de créativité alors que les rendements obligataires mondiaux diminuent avec le ralentissement de la croissance économique. Les frais de couverture du risque de change, un facteur déterminant pour certains des plus gros détenteurs de dette au monde, viennent s'ajouter à cette situation difficile, les coûts de la protection du dollar étant presque les plus élevés depuis 2008.

Lire aussi: Assurance vie Caisse d'Epargne (Caisse Epargne)

assureur vie du Japon

PARMI LES STRATÉGIES DE NIPPON VIE:

  • Les swaps de devises pour convertir certains flux de trésorerie étrangers en yens, afin d’éviter les coûts de couverture du risque et d’effacer les revenus tirés des avoirs internationaux
  • Vente d'options d'achat dollar-yen, en utilisant les primes gagnées pour compenser le coût d'achat des options de vente - l'assureur s'attend à ce que la paire de devises connaisse une tendance à la baisse
  • Achat d’actions et de dérivés sur taux d’intérêt, tels que des swaps de taux d’intérêt à long terme pour fixer les rendements et faire correspondre les passifs plus longs
  • Limiter ou réduire ses allocations globales couvertes contre le risque de change - couvre actuellement environ 60% des investissements
L’approche par couches reflète l’exposition de Nippon Life aux marchés des titres de créance étrangers, qui représentent un cinquième de ses actifs de 65 500 milliards de yens (590 milliards de dollars). Sur ce nombre, près de la moitié se trouve aux États-Unis, dont 40% en Europe, a déclaré Kurisu.

Lire aussi: Rachat assurance vie

Assurance vie Japon


"Nous allons continuer à accroître nos investissements dans le crédit à l'étranger en sélectionnant les problèmes individuellement", a déclaré Kurisu. L’accent est mis sur les échéances d’environ 10 ans, où l’écart est d’environ 1% après les coûts de couverture, a-t-il déclaré.

D'autres compagnies d'assurance vie japonaises ont également quitté les sentiers battus pour générer des gains ou protéger leur capital. La société d'assurance-vie Dai-Ichi a déclaré le mois dernier qu'elle se tournait vers l'immobilier, le financement de projets et le capital-investissement.

Le plan de réduction de la couverture de change comporte des risques. Mizuho Financial Group Inc. a annoncé une autre série de pertes sur ses avoirs en obligations étrangères plus tôt ce mois-ci. La Fukoku Mutual Life Insurance Co. a annoncé en février qu’elle envisageait de renforcer la couverture car elle considérait la hausse du yen comme le danger numéro un.


Nippon Vie s'attend à ce que le yen dollar se négocie dans une fourchette de 10 yens autour du niveau de 110 cette année, avec un biais à la baisse, selon Kurisu.

Le rendement de l'indice Journal Assurance est tombé de 2,27% en novembre à 1,90% mardi, son niveau le plus bas depuis presque un an. Le coût de la couverture du risque de change dollar-yen sur trois mois a augmenté de 40 points de base, à 2,88% par rapport à l'année dernière, selon les données compilées par Journal de l'assurance.

«Nous prenons toutes les mesures, aussi petites soient-elles, pour aboutir à un portefeuille diversifié», a déclaré Kurisu.

Share:

Des marges d'intérêt plus élevées renforcent les gains intermédiaires intermédiaires de quatre grands assureurs vie

Assurance Japon

Assurance Japon - Les quatre principaux assureurs vie japonais ont augmenté leur bénéfice principal pour la période de six mois se terminant le 30 septembre 2018 (soit la première moitié de l'exercice en cours), principalement en raison de la hausse des marges d'intérêt, note Moody's Japan K.K.

"Le principal facteur à l'origine de la poursuite de la croissance des bénéfices essentiels a été la capacité des assureurs à améliorer leur marge d'intérêts malgré les taux d'intérêt intérieurs bas en augmentant l'exposition aux obligations étrangères, ce qui a entraîné une augmentation des revenus d'intérêts", a déclaré M. Soichiro Makimoto, vice-président et analyste senior de Moody's .

"En outre, les conditions économiques favorables au Japon ont entraîné une hausse des revenus de dividendes des actions nationales", a ajouté M. Makimoto.

Les quatre principaux assureurs sur la vie mentionnés dans le rapport de Moody's sont:


  • Dai-ichi Vie
  • Meiji Yasuda Vie
  • Nippon Vie
  • Assurance-vie Sumitomo.

Toutefois, Moody's souligne que les rendements des investissements resteront sous pression dans le contexte actuel de faibles taux d’intérêt intérieurs, car les assureurs continueront de maintenir une exposition significative aux investissements domestiques.


Les assureurs augmentent progressivement leurs investissements en obligations étrangères, en raison du faible rendement des actifs nationaux. Une telle situation augmente les risques de crédit et de change.

Les fonds propres des assureurs restent solides, tirés par la génération de capital interne et l'émission de dettes subordonnées ou de prêts. Moody's indique également qu'au cours de la période allant jusqu'au 30 septembre 2018, les assureurs ont continué à promouvoir des produits insensibles aux taux d'intérêt intérieurs, les produits du secteur tertiaire et les produits libellés en devises représentant deux exemples clés.
Share:

L'investissement reste le plus gros risque pour les assureurs japonais en 2019

Assurance Japon

Assurance Japon - Les principaux risques pour les assureurs japonais continueront de provenir des marchés financiers en 2019, indique Fitch Ratings dans un nouveau rapport.

Les faibles rendements durables au Japon ont amené les assureurs à rechercher un rendement plus élevé en augmentant le risque de crédit, en particulier hors du Japon, ce qui comporte un certain risque de change. Le risque de taux d'intérêt, le risque de marché boursier, le risque de change et le risque de crédit sont les plus importants pour les assureurs japonais.

Fitch s'attend à ce que les fondamentaux de souscription soient globalement stables, les sociétés d'assurance vie japonaises continuant de se concentrer sur des produits de protection rentables, en particulier le secteur de la santé le plus rentable et en croissance modérée. Les assureurs non-vie sont également susceptibles de maintenir une rentabilité décente de la souscription nationale, grâce à une tarification des primes plus stricte.

«En outre, les principaux groupes d’assurance vie et non-vie gèrent leurs filiales d’assurance étrangères de manière adéquate, ce qui est positif du point de vue de la diversification», a déclaré Fitch.

Vie: risque de taux persistant, mais santé pour voir des profits stables


Fitch estime que les portefeuilles des assureurs-vie traditionnels présentent un écart de duration moyen de cinq ans; c'est-à-dire que la durée de l'actif est inférieure de cinq ans à celle du passif. Ces assureurs chercheront vraisemblablement à réduire l’écart actif / passif résultant de l’accumulation d’obligations japonaises «très longues», en prolongeant la durée de l’actif lorsque les rendements des obligations à long terme japonaises augmentent.

Fitch s’attend également à des résultats stables dans le secteur de l’assurance santé en 2019, la demande restant résistante grâce à la concentration des ventes des assureurs sur ce «troisième secteur».

«Nous prévoyons une poursuite de la croissance tendancielle du troisième secteur au cours des prochaines années, à mesure que les sociétés d’assurance-vie s’intégreront dans les produits d’assurance santé pour répondre aux besoins de la société vieillissante du Japon. C’est la catégorie la plus rentable du secteur de l’assurance vie. Les primes en vigueur annualisées du troisième secteur ont augmenté de 2,1% au cours du premier semestre de l'exercice 19 (semestre écoulé à fin mars 2019), par rapport à 1,8% au cours du premier semestre de l'exercice 18, contribuant à maintenir la rentabilité de la plupart des assureurs vie. ”

Lire aussi: Des marges d'intérêt plus élevées renforcent les gains intermédiaires intermédiaires de quatre grands assureurs vie

Non-vie: la diversification des activités internationales permet d'atténuer le risque de CAT


Fitch estime que les assureurs non-vie sont susceptibles de générer un bénéfice de souscription suffisant s'ils maintiennent ou augmentent les taux de prime en fonction des risques de souscription pour chaque secteur d'activité. Il s'attend également à ce que les assureurs augmentent les taux de primes d'assurance auto en 2019 afin de maintenir leur rentabilité.

Malgré des pertes nettes assurées d'environ 200 milliards de yens (1,78 milliard de dollars) d'avril à septembre, les trois principaux groupes japonais d'assurance non-vie sont principalement victimes de typhons sévères. Les groupes d'assurance non-vie maintiennent une rentabilité décente grâce à de solides pratiques de gestion des risques ainsi que la diversification fournie par leurs activités internationales.

Les perspectives de Fitch sur les notations des assureurs vie et non-vie japonais ont été révisées à positives.
Share:

Assurance ZhongAn se tourne vers les produits numériques au Japon

Assurance  Japon
Assurance Japon

TOKYO - La compagnie d'assurances chinoise ZhongAn Online P & C va lancer un programme d'expansion à l'étranger en entrant sur le marché japonais, poussant les acteurs locaux à accélérer leur propre avancée numérique.

La société basée à Shanghai a formé le mois dernier un partenariat commercial avec Sompo Japan Nipponkoa, un partenaire de 130 ans et le troisième assureur non vie sur son marché domestique. 179 milliards de yens d’ici 2021, selon les prévisions de l’institut de recherche Yano à Tokyo.

Ce partenariat représente un nouveau défi pour les sociétés établies du secteur et marque la première entrée opérationnelle au Japon d'un important assureur chinois - Ping An Insurance maintient sa présence uniquement à des fins d'investissement.

Le Japon n’a été que la première étape des plans de ZhongAn. "Dans un avenir proche, l'accent sera mis sur la région asiatique", a déclaré Wayne Xu, directeur de l'exploitation et chef de la branche internationale de la société, ZhongAn International.

Lire aussi: Il n’ya pas que l’Italie, le budget de la France pour 2019 préoccupe également Bruxelles

La Chine est devenue un centre de technologie financière, après avoir été le pionnier des services à faible coût basés sur un smartphone, tels que les paiements mobiles Alipay, gérés par le groupe Ant Financial Services. Le secteur des assurances du pays a adopté bon nombre des mêmes stratégies.

Fondée en 2013, ZhongAn vend principalement des produits d’assurance de niche en ligne, tels que l’assurance retard de vol ou l’assurance de retour, qui rembourse les acheteurs lorsqu’ils renvoient leurs achats en ligne.

Ces produits sont principalement proposés via des plates-formes mobiles exploitées par des sociétés partenaires, telles que le géant du commerce électronique Alibaba Group Holding - société mère de Ant Financial -, l'opérateur de médias sociaux Tencent Holdings, et Ping An Insurance. Plus de la moitié des clients ont entre 25 et 35 ans.

"En tant que nouvel assureur, nous devons comprendre les besoins des utilisateurs", a déclaré Xu. "En exploitant les nouvelles technologies, nous serons en mesure de souscrire à de nombreux risques fragmentés", a-t-il ajouté, notant que la société avait automatisé une grande partie de ses opérations d'arrière-guichet ainsi que le développement de nouveaux produits. "La plupart de nos produits sont fabriqués en l'espace de deux semaines, de la conception au développement, en passant par les tests et la productisation", a-t-il déclaré.

En 2017, ZhongAn a servi 413 millions d'utilisateurs et rédigé plus de 5 milliards de polices, nombre qu'il faudrait deux ou trois décennies pour traiter selon les méthodes traditionnelles, selon Xu. Même un grand assureur comme Ping An n’a enregistré que 46 millions de nouveaux clients l’année dernière.

La société a plus que doublé ses recettes brutes, ou son chiffre d'affaires total, à 5,1 milliards de yuans (734 millions de dollars) entre janvier et juin de cette année, mais a également vu ses pertes nettes plus que doubler, à 666 millions de yuans.

Xu a refusé de commenter le prix de l'action de la société, qui tourne actuellement autour de 25 dollars HK, après avoir dépassé les 93 dollars HK juste après son introduction en bourse en septembre dernier. Selon les analystes, l’un des défis auxquels ZhongAn est confrontée est de réduire sa dépendance aux plateformes de partenaires, pour lesquelles elle paie des frais considérables.

Xu a déclaré que contrairement aux assureurs traditionnels, ZhongAn peut poursuivre la numérisation de manière agressive sans se soucier des services en ligne cannibalisant les produits traditionnels. "Notre vision de l'industrie est de savoir comment tout construire numériquement. Nous n'avons jamais pensé aux choses héritées du passé", a-t-il déclaré.

Les assureurs japonais ont commencé leurs propres incursions dans les services basés sur la technologie, et beaucoup devraient redoubler d'efforts à la lumière de la décision de ZhongAn.

Tokio Marine & Nichido Fire Insurance, le plus important assureur non vie du pays, ont annoncé le 11 octobre un partenariat avec l'opérateur de téléphonie mobile NTT Docomo, et lanceront un service d'assurance basé sur l'intelligence artificielle l'année prochaine.

Le service analysera les données et l'utilisation des smartphones des utilisateurs et formulera des recommandations sur les produits d'assurance, tels que les voyages, les sports ou les dommages causés à leur appareil. Toutes les transactions, de l’application au support client en passant par la demande de paiement, seront traitées par la technologie d’AI.

Sompo Japan Nipponkoa a déjà lancé un produit similaire en partenariat avec l'opérateur d'applications de chat Line. Le service propose 59 plans, principalement pour couvrir des risques mineurs qui ne sont généralement pas couverts par les polices d'assurance traditionnelles. Ils comprennent une assurance pour les blessures sportives ou les dommages à l'équipement en voyage, et sont offerts pour aussi peu qu'un dollar chacun.

Source: Assurance Japon
Share:
 
DMCA.com Protection Status