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Suède : L’économie suédoise en expansion deux fois en 2018

L’économie suédoise

L’économie suédoise a connu une croissance deux fois plus rapide qu’au quatrième trimestre, après une contraction au cours des trois mois précédents et un soulagement pour la banque centrale, qui visait à ramener les taux d’intérêt au-dessus de zéro.

Le produit intérieur brut a augmenté de 1,2% au quatrième trimestre et de 2,4% par rapport à la même période de l'année précédente, a annoncé jeudi l'Office suédois de la statistique. Ce taux est supérieur au taux trimestriel de 0,6% prédit par la Riksbank et les économistes interrogés par Bloomberg.

Idées clés

  • La croissance au quatrième trimestre a été stimulée par la hausse des exportations et des dépenses de consommation, tandis que les investissements ont diminué.
  • L’économie suédoise a de plus en plus de défis à relever après sa plus longue expansion ininterrompue depuis au moins quatre décennies, qui s’est achevée l’année dernière. La chute des prix des logements pèse sur le marché de l'habitation, un moteur essentiel de la croissance économique, et les inquiétudes suscitées par un différend commercial mondial ont refroidi les exportations.
  • La banque centrale a relevé ses taux d’intérêt pour la première fois en sept ans en décembre et a maintenu son plan de resserrement au deuxième semestre de cette année, tout en tenant compte des risques pesant sur la croissance mondiale et intérieure.
  • Le sentiment s'est également détérioré en raison de la chute des prix des logements, de la volatilité des marchés boursiers et d'une crise gouvernementale prolongée. Les enquêtes de conjoncture économique ont toutefois quelque peu repris en février, la confiance des consommateurs remontant à son plus bas niveau en six ans.
  • La monnaie suédoise affiche cette année le pire rendement parmi les grands pairs, en raison de la série de statistiques économiques décevantes et de la spéculation croissante selon laquelle la banque centrale ne sera plus en mesure de relever ses taux d’intérêt plus tard cette année.
  • Les données relatives aux ventes au détail, qui ont progressé de 0,8% en janvier par mois en janvier, sont une autre bonne nouvelle pour la Suède.

Que disent les économistes

  • Michael Grahn, de la Danske Bank, a souligné la hausse de la consommation privée et publique et des exportations nettes, soulignant que les données du PIB «donnent encore plus de moyens à la Riksbank».
  • Kiran Sakaria, de Handelsbanken, a déclaré que les données de Statistics Sweden publiées jeudi par le journal étaient "des signaux positifs pour la Riksbank".
  • Andreas Wallstrom, responsable des prévisions chez Swedbank, a déclaré que "les chiffres d’aujourd’hui confortent notre vision" d’une "hausse des taux à la Riksbank en septembre".

Réaction du marché

La couronne a gagné 0,52% et a été négociée à 10,488 couronnes pour un euro à 9h42.

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Les actions Coréennes plongent après l'effondrement du sommet Trump-Kim

Plongeon boursier coréen

Les actions Sud-coréennes ont plongé et la monnaie s’est affaiblie après le sommet du président Donald Trump avec Kim Jong Un qui a été interrompu brutalement jeudi.

L'indice de référence Kospi a clôturé à 1,8% jeudi - le record depuis le 23 octobre -, tandis que la victoire sud-coréenne a reculé de 0,5%. Les «stocks de paix», un groupe de noms d'infrastructure sud-coréens qui s'étaient ralliés dans l'espoir qu'un résultat positif du sommet pourrait créer de nouvelles opportunités commerciales pour le régime nord-coréen, ont également chuté.

Le deuxième sommet du président Donald Trump avec Kim Jong Un s'est effondré jeudi sans un accord entre les deux dirigeants. Les contrats à terme sur l'indice S & P 500 ont chuté jusqu'à 0,4%.

"Le marché n'avait pas grand espoir de conclure un quelconque accord considérant le sommet de Singapour comme un scénario de base", a déclaré Jingyi Pan, stratège de marché chez IG Asia Pte. "Cette annonce de fin abrupte suscite toutefois des inquiétudes quant à savoir si les négociations auraient pu prendre un tournant négatif."

Voici ce que disent les acteurs du marché:

Marchés de capitaux Saxo (Eleanor Creagh)

  • "En général, les attentes n'étaient pas particulièrement élevées pour ce sommet"
  • Il est «vraiment essentiel» de savoir pourquoi ils ont été coupés court
  • "Bien que je pense que nous sommes à ce niveau technique crucial, les fondamentaux économiques continuent de se détériorer et toute" mauvaise "nouvelle pourrait être une excuse pour vendre et retirer des profits de cette reprise."

Valeurs Mobilières TD (Mitul Kotecha)

  • Les marchés tentent de comprendre pourquoi le sommet du président américain Donald Trump avec Kim Jong Un a été écourté
  • "Soit ils n’ont plus besoin de parler après un accord, soit plus négativement, les pourparlers n’ont pas eu lieu comme prévu"

Jim McCafferty

  • "Le dialogue entre deux dirigeants imprévisibles a peu de chances d'aller au script."
  • "En outre, il semble qu'il y ait de grandes distractions domestiques pour Trump."

Justin Tang

  • "Les gens spéculent sur le pire résultat"
  • Ce n’est pas une surprise après ce qui s’est passé entre l’Inde et le Pakistan hier et aucun signe nouveau d’un accord commercial avec la Chine, a-t-il déclaré, ajoutant que "les traders seront enclins à prendre des bénéfices après le spectaculaire rallye de S & P".
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L'économie suisse a probablement évité des ennuis qui frappent les voisins

économie suisse

L’économie suisse a probablement encore repris de la vigueur à la fin de l’année dernière, alors même que l’Allemagne voisine stagnait et que l’Italie tombait en récession. Après s'être contracté de manière inattendue au troisième trimestre, la dynamique devrait reprendre au quatrième trimestre grâce à la vigueur de la demande intérieure. Selon un sondage réalisé par Journal de l'assurance, le produit intérieur brut (attendu jeudi) devrait indiquer une augmentation de 0,4% sur la période.

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Le Maire affirme que la récession italienne menace l'économie française

Le Maire

L’environnement économique européen et mondial est devenu plus menaçant pour la France ces derniers mois, la récession en Italie étant une préoccupation particulièrement grave, a déclaré le ministre français des Finances.

Les risques s’accumulent, allant de la menace de nouveaux tarifs commerciaux américains à un Brexit incertain, à un ralentissement brutal en Allemagne et aux difficultés internes liées aux manifestations des Gilets jaunes. La récession en Italie a sonné l'alarme à Paris, alors que les économies des deux pays sont étroitement liées, avec des sociétés partagées dans de multiples secteurs et des flux commerciaux annuels d'environ 90 milliards de dollars.

L’environnement économique européen et mondial est devenu plus menaçant pour la France ces derniers mois, la récession en Italie étant une préoccupation particulièrement grave, a déclaré le ministre français des Finances.

Les risques s’accumulent, allant de la menace de nouveaux tarifs commerciaux américains à un Brexit incertain, à un ralentissement brutal en Allemagne et aux difficultés internes liées aux manifestations des Gilets jaunes. La récession en Italie a sonné l'alarme à Paris, alors que les économies des deux pays sont étroitement liées, avec des sociétés partagées dans de multiples secteurs et des flux commerciaux annuels d'environ 90 milliards de dollars.

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"Ne sous-estimez pas l'impact de la récession italienne", a déclaré Le Maire dans une interview à Bloomberg News. "Nous parlons beaucoup du Brexit, mais nous ne parlons pas beaucoup d'une récession italienne qui aura un impact significatif sur la croissance en Europe et peut avoir un impact sur la France parce que c'est l'un de nos plus importants partenaires commerciaux."

Les propos tenus mercredi par Le Maire ajoutent aux avertissements concernant l’économie française, qui avait montré une relative résistance à la fin de l’année dernière, malgré l’impact des manifestations violentes. Il a enregistré une croissance de 0,3% au quatrième trimestre, comparé à la stagnation en Allemagne et à une deuxième contraction consécutive en Italie.

La Commission européenne a également sonné l'alarme concernant les menaces éventuelles venant d'Italie. La Commission va annoncer la semaine prochaine que les projets du gouvernement italien ne prévoient pas de croissance à long terme, mais qu’il faut critiquer la baisse de l’âge de la retraite et le "revenu du citoyen" pour les pauvres, a rapporté jeudi le journal La Repubblica.

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Le programme du gouvernement fait de l’Italie «un facteur de« risque de contagion »pour l’ensemble de la zone euro», a déclaré Repubblica au sujet des conclusions dans un projet de rapport annuel de la Commission.

La faiblesse générale de l'économie européenne pousse déjà la Banque centrale européenne

Le Maire a déclaré qu’il rencontrerait son homologue italien Giovanni Tria à Paris la semaine prochaine pour discuter de la situation économique. Les tensions entre les pays ces dernières semaines sont exacerbées par les fusillades entre le président Emmanuel Macron et les chefs de partis de la coalition italienne, qui ont abouti au retrait temporaire de la France de son ambassadeur à Rome.

«C’est toujours mieux d’avoir un dialogue et une discussion plutôt que de se confronter», a déclaré Le Maire. "Nous sommes tous unis, que cela nous plaise ou non."

Le Maire s'est montré plus positif quant à la capacité de l'Allemagne à résoudre ses problèmes économiques et s'est félicité de ce qu'il a appelé un débat «animé» sur les investissements publics.

"Je suis ce débat de très près et les choses bougent", a-t-il déclaré.

La France a déjà annoncé 10 milliards d’euros de relance supplémentaire pour tenter d’apaiser les manifestants de Yellow Vest. Si la France devait réagir à une récession plus grave, elle s’appuierait sur les réformes de l’offre que Macron a défendues, a déclaré Le Maire.


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Qu'a fait le vote du Brexit pour l'économie Britannique?

Theresa May sur le Brexit

Le premier mois de l'année est généralement un peu calme pour les Britanniques, car nous essayons tous de récupérer de l'excès de vacances via Dry January, Veganuary, ou tout simplement je ne sors pas, c'est sanglant. -froid-anury.

Mais, grâce au Brexit, janvier 2019 s'annonce comme un théâtre central. Nous sommes à peine deux semaines et non seulement les députés britanniques ont décimé le seul accord sur le Brexit que le gouvernement a réussi à signer depuis le référendum de juin 2016, mais le Premier ministre a survécu à un vote de censure.

Le Brexit Day est toujours programmé pour le 29 mars 2019. Mais personne ne peut deviner si la Grande-Bretagne s'en tiendra à cette date de sortie, si elle reste fidèle au Brexit, quelle sorte de Brexit il aura s'il le fait Brexiting ou pas Brexiting aura sur la Grande-Bretagne et son économie.

Nous avons donc décidé d'arrêter de deviner. Au lieu de parler de ce qui pourrait arriver à l’économie britannique dans l’avenir, parlons de ce qui est déjà arrivé à l’économie britannique depuis l’accord sur le Brexit:

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France Brexit


Qu'est-il arrivé à la fourrière?

Depuis le vote sur le Brexit, la livre sterling s'est dépréciée face à l'euro. Si vous étiez parti en vacances en Espagne en mai 2016 avec 100 £ dans vos poches, vous auriez pu l’échanger contre 128 €. Si vous agissiez de même en décembre 2018, vous n’obtenez que 111 €. Pour décrire cet effet moins avantageux, les économistes affirment que la livre sterling s'est affaiblie ou a baissé.

Une livre plus faible est mauvaise pour les Britanniques à certains égards. Les vacances sur le continent deviennent plus chères. Il est également plus coûteux pour les entreprises britanniques d’acheter des produits de la zone euro, ce qui signifie probablement que les Britanniques ont fini par payer davantage pour leur champagne et leur parmesan.

Mais une livre plus faible présente également certains avantages, car elle permet aux produits britanniques et britanniques de présenter un meilleur rapport qualité-prix pour les autres Européens. Cela devrait signifier plus de touristes en visite (et dépensant plus d'argent dans les entreprises britanniques) et plus de choses britanniques achetées à l'étranger.

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Brexit pour l'économie Britannique


Qu'est-il arrivé à la migration?

Quelques années avant le vote sur le Brexit, la migration d’autres pays de l’UE vers le Royaume-Uni était en augmentation constante. Il a culminé lorsque le référendum a eu lieu et est en chute libre depuis.

L'année précédant le référendum, le taux de migration nette des citoyens de l'UE, qui correspond au nombre de personnes qui sont arrivées moins le nombre de personnes qui sont parties, avoisinait les 200 000. Aujourd'hui, le taux de migration nette des citoyens de l'UE est de 74 000.

Il y a donc encore des milliers de citoyens européens vivant au Royaume-Uni par rapport au référendum. Il y a juste beaucoup moins que ce qu’il aurait été (probablement) si le vote avait eu lieu à Rester.

La baisse du solde migratoire européen est bénéfique pour les Britanniques qui souhaitent moins de migrations européennes, soit parce qu'ils ont une préférence personnelle pour un pays plus homogène, soit parce qu'ils croient que les migrants européens absorbent des ressources rares - comme le logement ou des emplois - qui devraient être réservées aux Britanniques. (Les citoyens de l'UE, contrairement aux migrants venus d'ailleurs, avaient automatiquement le droit de rester et de travailler au Royaume-Uni aussi longtemps qu'ils le voulaient).

Cependant, la baisse de la migration européenne est mauvaise pour les entreprises et les services qui apprécient et comptent sur la main-d'œuvre et les talents de l'UE. Cela inclut les exploitations agricoles et le NHS qui embauchent beaucoup d'employés de l'UE et pensent qu'il n'y a pas assez de Britanniques appropriés ou disposés pour les remplacer. Et il inclut les universités britanniques, qui bénéficient de prestige et de frais de scolarité plus élevés lorsqu'elles attirent de nombreux étudiants étrangers.

Mais est-ce mauvais pour les citoyens européens? Nombre d'entre eux disent que l'attitude négative des Britanniques envers les migrants les a amenés à souffrir de détresse psychologique (après le référendum, le nombre de crimes de haine fondés sur le racisme a augmenté en Grande-Bretagne).

Mais beaucoup de raisons avancées par les citoyens de l'UE pour quitter le Royaume-Uni (ou ne jamais arriver en premier) sont qu'ils sentent que leurs chances économiques sont meilleures ailleurs - en particulier parce que le reste de l'UE a maintenant une monnaie plus forte (voir ci-dessus). ) et une croissance économique plus rapide (voir ci-dessous) que le Royaume-Uni.

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Est-ce à cause du Brexit


Qu'est-il arrivé aux emplois?


Fait amusant: du point de vue des gouvernements, le fait de ne pas avoir d’emploi n’est pas ce qui vous rend au chômage (même si le tbf est un élément crucial). Vous devez également être âgé de plus de 16 ans, rechercher activement un emploi depuis un mois et pouvoir commencer à travailler dans un délai de deux semaines. Ainsi, les enfants des écoles, les étudiants en année sabbatique, les parents qui restent à la maison et les personnes trop malades pour travailler ne comptent pas.

Quoi qu'il en soit, le taux de chômage au Royaume-Uni a diminué depuis environ 2012 et a continué de baisser depuis le vote sur le Brexit. Dans le même temps, le nombre d'emplois disponibles a augmenté. C’est important parce que s’il n’y avait pas beaucoup d’emplois autour d’un faible taux de chômage, cela signifierait simplement que beaucoup de gens ont cessé de chercher du travail.

Le chômage est maintenant inférieur à ce qu'il a été en 1975 et il y a plus d'emplois que depuis 2001. Cela devrait être bon pour les travailleurs, à la fois parce qu'il est facile de trouver du travail et parce que les entreprises font des efforts si elles veulent trouver et garder du personnel, ce qui signifie probablement d’offrir des salaires plus élevés. (Le faible taux de chômage peut être mauvais pour les entreprises pour la même raison).

Mais! Il y a une différence entre être capable de trouver du travail / des travailleurs et être capable de trouver le type de travail / de travailleurs que vous voulez. C’est pourquoi on se plaint toujours de nombreux emplois britanniques d’exploitation (parce qu’il s’agit de contrats à salaire zéro, de contrats zéro heure ou de travaux en freelance / économie qui ne donnent pas d’avantages, comme des congés de maladie). Et c’est la raison pour laquelle vous entendez encore des chefs d’entreprise se plaindre de ne pas avoir assez de personnel qualifié.

Lire aussi: Comment le Brexit pourrait affecter la finance, l'immobilier et l'économie mondiale


Qu'est-il arrivé à la croissance économique?


La croissance économique est un moyen de mesurer à quel point une économie est devenue plus grande (ou plus petite) en regardant combien de biens et de services plus (ou moins) elle a produits cette année. Les biens et services peuvent être n'importe quoi, des voitures aux médecins effectuant des opérations chirurgicales, en passant par les autoroutes à six voies.

Les économistes additionnent la valeur de tous ces biens et services (les barres obliques donnent des estimations éclairées, car tout compter prendrait trop de temps) et la somme totale correspond au produit intérieur brut (PIB) de l’économie.

Si vous divisez le PIB par le nombre de Britanniques, vous aurez une idée approximative de la richesse de la population dans cette économie. Depuis le début du 20ème siècle, le PIB par britannique a explosé. Il y a eu des problèmes (dépression des années 1920, seconde guerre mondiale, krach financier de 2008), mais la tendance générale est encore nettement à la hausse.

Donc, en 2007, le PIB par personne était d’environ 30 000 £. Deux ans plus tard, après l'accident de 2008, il avait chuté à 28 000 £ par personne. C'était une grosse goutte! (Vous vous sentiriez bien plus pauvre si quelqu'un arrivait et retirait physiquement deux mille dollars de votre compte bancaire maintenant, non?) Mais 28 000 £ par personne étaient toujours bien supérieurs au PIB depuis presque toute l'histoire du Royaume-Uni. En 1990, par exemple, le PIB par personne était de 21 000 £. En 1980, il était de 16 000 £, en 1900, de 5 000 £ et de 1700 £ à 1,7 000 £.

Depuis le référendum sur le Brexit, le PIB a augmenté de 0,6%. Cela signifie qu’il ya plus de richesse à dépenser, mais pas qu’il en reste plus. L’une des principales critiques du PIB est qu’il ne tient pas compte des inégalités. Cuire une tarte plus grosse ne nourrit pas plus de monde si les premiers clients en prennent de plus grosses.

Vote post-Brexit, l'écart économique entre le sud de l'Angleterre et le reste du Royaume-Uni s'est creusé. Londres, en d'autres termes, se moque plus de la tarte. Mais l’écart de revenus entre les individus n’a pas beaucoup changé.

(La Grande-Bretagne, qui est l’un des pays les plus inégaux au monde en termes de revenus, a vu l’inégalité se creuser du début des années 80 jusqu’au krach financier de 2008; des riches ont perdu beaucoup de leur argent).


Qu'est-il arrivé au bonheur national?

Le Brexit se profile et les Britanniques n'ont jamais été aussi heureux. Le bonheur, la satisfaction de la vie et le sentiment que la vie vaut la peine d'être vécue ont tous augmenté entre juin 2016 et juin 2018 (mais pas par lots). En moyenne, les Britanniques se classent désormais comme au moins sept et demi sur dix pour chacun.

Est-ce à cause du Brexit? Peut-être pour une ou deux personnes (c’est un bon moment pour être un Rees-Mogg, après tout) mais en général probablement pas, car une grande proportion de personnes - 69% - pensent qu’elles pensent que le Brexit «va mal». Alors, qu'est-ce qui rend les Britanniques si chipper?

Beaucoup de choses, selon l'agence nationale de statistique, l'ONS. Il associe l’amélioration du bien-être à des revenus tels que l’augmentation du revenu disponible (c’est-à-dire des sommes d’argent à dépenser pour des choses qui vous rendent heureux), les gens ont l’impression de disposer de plus de temps pour leurs loisirs et de plus en plus de gens qui courent dans la nature (non, sérieusement).

Alors, le vote sur le Brexit a-t-il changé l'économie britannique? Probablement. Mais il en a beaucoup d'autres.

Ce qui est peut-être une chose que nous devrions tous garder à l’esprit lors de la tragédie de Westminster: quelle que soit la manière dont l’éventuel Brexit / no-Brexit entraîne une modification de notre économie, ce ne sera pas la seule chose qui compte et qui a gagné » t être le seul facteur dans la façon dont nous nous sentons positifs dans nos vies.

Que va-t-il se passer après le vote sur le Brexit?

Remarque: cet article a été écrit le 15 janvier 2019, avant le vote des députés. Ils ont ensuite choisi de rejeter le contrat.

Le 15 janvier 2019, les députés ont décidé si le Royaume-Uni devait accepter l'accord de Theresa May avec l'UE.

Ce que cela signifie: récapitulons rapidement ce qui se passe, allons-nous? En juin 2016, 51% des Britanniques ont déclaré vouloir quitter l'UE. Ce à quoi le gouvernement britannique a dit que c’était cool, organisons ce spectacle du Brexit sur la route. Tout le monde s'est assis et a attendu que «l'accord le plus facile de l'histoire humaine» soit signé. Deux ans et demi plus tard, ils attendent toujours.

Le problème n’est pas que la Grande-Bretagne n’ait pas d’accord sur le Brexit: le Premier ministre Theresa May a signé un accord avec l’UE l’année dernière. (Vous pouvez lire tout ce qu’il dit ici.) Le problème est que presque personne ne pense que ce sera bon pour la Grande-Bretagne ou son économie.

Pour être un peu juste envers May et son contrat, cela semble avoir réussi le tour de force presque impossible de réunir des personnes qui ne sont normalement pas du même avis sur tout absolument… derrière, est-ce que nous avons dit derrière? Nous voulions dire contre.

Les restants et les Brexiteers ont pris le temps de s’étiqueter «ennemis du peuple» et «rongeurs» pour convenir que l’accord de mai est pire que de rester dans l’UE, même s’ils restent divisés sur le point de savoir si cela signifie que nous devons annuler complètement le Brexit ou quitter. sans accord du tout.

L'ancien ministre des Affaires étrangères conservateur, Boris Johnson, et le chef du parti travailliste, Jeremy Corbyn, ont dit craindre que l'accord de mai n'oblige la Grande-Bretagne à continuer de respecter les règles de l'UE concernant, par exemple, la qualité des produits échangés. (Corbyn a qualifié cet accord de "pire que tous les autres mondes". Johnson a opté pour une approche plus modérée et a déclaré qu'il transformerait le Royaume-Uni en une "colonie" de l'UE).

Le DUP, un parti unioniste nord-irlandais qui a fait campagne pour le Brexit parce qu'il pensait que cela renforcerait la place de l'Irlande du Nord au Royaume-Uni (les syndicalistes veulent rester au Royaume-Uni, tandis que les républicains veulent rejoindre l'Irlande). les isoler de la Grande-Bretagne. Dans une tentative de garder l'Irlande et l'Irlande du Nord sans frontières, l'accord de May stipule que si nécessaire, l'Irlande du Nord peut continuer à agir comme si elle faisait partie de l'UE (et donc comme si elle faisait partie de l'Irlande), tandis que le reste du Royaume-Uni .

Mais Theresa May, qui n’a jamais été accusée de savoir s’arrêter de battre un cheval mort, s’est branchée. Elle dit toujours que son contrat est la meilleure option pour la Grande-Bretagne. Malheureusement pour elle, le Parlement doit voter pour que cela devienne une politique officielle. Ils étaient censés le faire le mois dernier, mais May a reporté la procédure afin de ne pas entrer en conflit avec la finale Je suis une Celeb / pour lui donner plus de temps pour parler avec les députés. Donc, ils le font ce soir à la place.

Option 1: les députés votent en faveur de l’accord de Theresa May sur le Brexit

Selon la plupart des députés et des journaux, le Parlement ne votera pour l’accord de mai que par le biais d’une «intervention divine» (mais, le papa de May était un pasteur, n’excluez donc pas cela). Mais disons que Jesus Backs Brexit (et si le Soleil fait la manchette demain, vous l’avez vu ici en premier) et le vote est adopté. Ensuite, tout sera à bord du train du Brexit alors que le gouvernement se démène pour commencer à mettre l’accord en action (et Chris Grayling lance un appel maladroit à certaines compagnies de ferry-boats désireuses de se lancer).

L'accord de mai étant un peu éclairé sur les détails (rien de majeur, voyez-vous, à quoi devrait ressembler la relation entre la Grande-Bretagne et l'UE, et quelles règles il suivrait concernant le commerce, l'immigration, le tourisme, les affaires, le secteur financier…) qui ' ll consiste principalement à réserver des vols vers Bruxelles pour des négociations supplémentaires, stat. Mais, étant donné que l'accord prévoyait une "période de transition" pouvant aller jusqu'à deux ans, le Royaume-Uni pourrait continuer à faire partie de l'UE jusqu'à ce que May parvienne à régler tous les détails.

D'un côté, cela signifierait que les entreprises, les touristes et les ressortissants de l'UE vivant au Royaume-Uni pourraient continuer comme avant sans avoir à s'inquiéter de choses telles que devoir payer des taxes énormes (droits de douane) sur des choses qu'ils achètent ou vendent à l'étranger et que leurs vacances soient annulées » Les avions Cos ne sont pas autorisés à voler ou à se faire virer sans cérémonie dans un pays dans lequel ils vivent et travaillent depuis des années. (Ce sont toutes des choses qui pourraient arriver si le Royaume-Uni partait sans aucun accord.)

D’autre part, toute cette incertitude sur ce que sera le Brexit et s’il en sera ainsi se poursuivra. Cela risquerait de rendre les entreprises réticentes à prendre des risques tels que l'embauche, l'expansion / le démarrage d'entreprises, ce qui pourrait se traduire par le fait que la Grande-Bretagne a moins d'emplois, des produits sympas, de l'innovation, des idées et de l'argent. Cela signifie également que les ressortissants de l’UE en Grande-Bretagne (et les Britanniques dans l’UE) doivent continuer à insister sur la nature de leur statut.

Et cela pourrait signifier que la Grande-Bretagne et sa monnaie sont considérées comme un lieu risqué pour investir de l'argent. Cela va probablement exagérer les problèmes commerciaux mentionnés ci-dessus (car il est plus difficile pour les entreprises d’obtenir le soutien financier dont ils ont besoin pour croître) et de rendre la livre moins intéressante par rapport aux autres monnaies (nous avons un explicateur à ce sujet ici). Une livre sterling bon marché rend les achats à l’étranger plus coûteux pour les Britanniques. Mais cela rend les achats en provenance de la Grande-Bretagne moins chers pour tous les autres. Le Royaume-Uni pourrait donc être en mesure de compenser certaines des mauvaises nouvelles des entreprises en attirant davantage de touristes et en exportant davantage.

Deuxième option: les députés votent contre l’accord de Theresa May sur le Brexit


Le Parlement a forcé May à promettre que si elle perd le vote, elle leur reviendra avec un «Plan B» dans les trois jours. Quel que soit ce plan, tout le monde devinera son choix, bien que sa secrétaire du Brexit (on pourrait lui donner son nom, mais compte tenu du taux de départ de ces types, semble un peu inutile) a dit que ce serait «dans la lignée» de l'accord . Parce que si au début tu ne réussis pas…?

Il y a d'autres options ...


May pourrait tout simplement aller à la con et laisser le Royaume-Uni quitter l’UE le 29 mars 2019 sans qu'aucun accord ne soit conclu. Cela aurait l’avantage de prouver une fois pour toutes ce qu’un Brexit sans accord ferait réellement à l’économie: sera-t-il réellement "détruit", "écrasé" et "détruit"? Ou est-ce seulement le «Projet Fear Mark III» / qui en vaut la peine de quitter le diabolique super-État de l’UE? Pour les Britanniques, le Brexit sans accord sera en quelque sorte comme jouer à un jeu national de Million Pound Drop, sauf que deviner faux signifie que vous perdez des stocks réguliers de médicaments, des milliers d'emplois et la possibilité de vous arrêter sur un week-end de dernière minute sur la Costa del Sol.

Ou bien le Royaume-Uni pourrait avoir un vote populaire (un deuxième référendum, essentiellement) ou même des élections générales. Après tout, si tout ce qui concerne le Brexit nous a montré une chose, c’est que les votes du public règlent les questions litigieuses une fois pour toutes. Ahem.

Ou bien sûr, le Royaume-Uni pourrait simplement… pas du Brexit. (L’UE a déjà dit que c’était cool, il ne reste plus qu’à dire le mot.) Cela énerverait certainement les gens (certains députés ont prévenu qu’il y aurait de la violence et des émeutes dans les rues), mais certains sondages suggèrent que la majorité des maintenant préfère ça.
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L'économie est peut-être au rythme le plus lent du mandat de Trump, mais une récession est peu probable cette année, selon les économistes

Le président Donald Trump parle dans le bureau ovale de la Maison Blanche

L’économie américaine croît probablement au rythme le plus lent depuis l’entrée en fonction du président Donald Trump, mais elle ne se dirige pas encore vers une récession, craignent certains, a déclaré un économiste

Les inquiétudes suscitées par une récession mondiale ont été alimentées cette semaine par le rapport 2018 sur le PIB publié par la Chine, qui affiche le taux de croissance annuel le plus lent depuis près de trois décennies, soit 6,6%. Des investisseurs prestigieux, tels que Ray Dalio, fondateur de Bridgewater, mettent également en garde contre une récession du Forum économique mondial de Davos, en Suisse.

Entre-temps, l’économie américaine semble avoir ralenti, mais les économistes ne disposent pas de autant de données que d’habitude en raison de la fermeture du gouvernement. Cependant, les données du logement pour décembre indiquaient une chute brutale des ventes de logements à leur plus bas niveau en trois ans, tandis que l’opinion des consommateurs était tombée à 90,7, son plus bas niveau depuis octobre 2016. La production industrielle a été forte, mais l’activité manufacturière ISM est tombée à son plus bas niveau en deux ans .

«Cela montre à quel point les choses sont fragiles. Si nous n’avons pas de récession cette année, il y a de fortes chances que nous en ayons une dans les prochaines années », a déclaré Mark Zandi, économiste en chef chez Moody’s Analytics. "Je pense que nous allons naviguer à travers. À mesure que l'économie faiblira, les pressions politiques s'intensifieront et les décideurs réagiront suffisamment pour que le train reste sur les rails. »

Lors d’un panel à Davos, Dalio a déclaré qu’il s’attendrait à une récession en 2020 et que "le prochain ralentissement de l’économie m’inquiète le plus."

Le FMI a annoncé cette semaine avoir abaissé ses prévisions de croissance mondiale pour 2019 de 3,7% à 3,5%, soulignant ainsi le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine.

M. Zandi a déclaré que l'économie américaine réagissait à un certain nombre de facteurs qui ont entraîné un ralentissement du premier trimestre, après une période de croissance supérieure à 2%, qui remonte au deuxième trimestre de 2017.

«C’est une confluence de choses. L’un est la fin de la stimulation aux États-Unis. Cela prend beaucoup de vigueur. Cela affecte l'ensemble de l'économie mondiale », a déclaré Zandi. «La guerre commerciale en fait partie. Cela fait des dégâts partout dans le monde, y compris aux États-Unis, et cela s’accumule avec le temps. Ensuite, il y a la fermeture du gouvernement, qui est très corrosive pour l'économie et qui commence à s'essouffler. »

Les économistes s’attendaient à ce que l’économie américaine ralentisse avec le relâchement des mesures de relance budgétaire, mais l’économie chinoise est également touchée par les tarifs douaniers et la guerre commerciale, ainsi que par un effort intentionnel visant à réduire l’effet de levier. Le PIB de la Chine au quatrième trimestre a augmenté de 6,4%, le trimestre le plus lent depuis la crise financière.

«La croissance de l’économie s’affaiblit. L’économie est très instable et, à l’heure actuelle, la croissance au premier trimestre ... nous avons l’impression que nous sommes en deçà du potentiel, en deçà de 2% », a déclaré Zandi. Zandi, pour le moment, ne change pas ses prévisions pour une croissance de 2,5% ce trimestre.

«Au premier trimestre, l'un des gros problèmes sera la fermeture du gouvernement. Notre prévision est juste au-dessus de 2%, ce qui pourrait certainement le pousser un peu en dessous de 2%, selon les résultats », a déclaré Don Rissmiller, économiste en chef chez Strategas. Rissmiller a déclaré que la fermeture n’est pas un gros inconvénient pour l’économie, mais qu’elle pourrait être un facteur susceptible de s’inverser avec un rebond à la fin.

Les économistes de l'administration Trump s'attendent à ce que le gouvernement, qui en est à sa cinquième semaine, réduise d'environ 0,1 point de pourcentage la croissance hebdomadaire. Mais la fermeture a également rendu impossible de dire ce qui se passe réellement dans l’économie, puisqu’il n’ya pas eu de rapports sur les ventes au détail ou les stocks.

«Même pour le premier trimestre, nous prévoyons un ralentissement, mais il est difficile d’imaginer qu’il va crater», a déclaré Kevin Cummins, économiste principal chez NatWest Markets. «La croissance de l'emploi en décembre a été supérieure à 300 000 et le taux de chômage reste inférieur à 4%. Il semble que les fondamentaux soient encore dans une forme décente. "

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Les économistes s’attendent à ce que le quatrième trimestre affiche une croissance d’environ 2,9%, et Cummins a indiqué que le rythme du premier trimestre serait probablement retombé à environ 2%.

«Il est difficile de dire si la consommation augmente à 3,75 ou peut-être jusqu’à 4,25 [pour cent]. Le manque de données sur le commerce et les stocks peut avoir des conséquences considérables sur les impressions du PIB. Si ces données ne sont pas disponibles, le point de départ du premier trimestre n’est pas connu », a déclaré Cummins.

Les économistes surveillent les demandes d'emploi, qui sont restées faibles et le rapport sur l'emploi.

"Je m'attends à voir un affaiblissement. Nous avons fait un bond significatif en décembre. Nous allons voir un nombre moins élevé, bien inférieur à 200 000 », a déclaré Zandi. "Je pense que toutes ces choses vont peser sur la création d'emplois."

Zandi a déclaré qu'un des chiffres clés à surveiller à l'avenir sera le taux de chômage. «Dès que le taux de chômage augmente de plus d’un quart de litre sur une période de trois mois, c’est le cercle vicieux. Si cela se produit, vous êtes en récession », a-t-il déclaré.

Le taux de chômage est passé de 3,7 à 3,9% en décembre, en raison d'une augmentation de la population active, et il pourrait encore baisser.

Cummins a également déclaré que certains des points négatifs dans les données pourraient être en train de s'inverser. Par exemple, le ralentissement du logement peut être temporaire et constituer une réaction à la hausse des taux hypothécaires, qui ont diminué depuis. Les demandes de prêts hypothécaires ont bondi de plus de 13% la semaine dernière.

Une grande crainte était que la Fed crée une récession en augmentant trop les taux d’intérêt, mais elle a adopté un ton plus accommodant et a souligné qu’elle pourrait suspendre sa hausse des taux.

Mais le ralentissement de la Chine reste préoccupant car il pourrait refroidir l’économie mondiale.

"Je ne mets pas encore le drapeau blanc sur la croissance du premier trimestre", a déclaré Zandi. ”[L'économie chinoise a] vraiment décollé. Il est difficile de savoir quel est leur chiffre de PIB. Ce n’est pas 6%. C’est probablement plus proche de 4%. Pour eux, cela ressemble à la récession. Cela ressort clairement de leurs données - ventes de véhicules, données commerciales, exportations et importations ".

Selon Zandi, le ralentissement de la Chine s’est accéléré en décembre et en janvier.

«Je pense que la Chine voulait maintenir sa croissance et ses objectifs de croissance, mais elle a eu des problèmes structurels, notamment son effet de levier. Je pense que les autorités chinoises pensaient pouvoir résoudre ce problème, en freinant la croissance du crédit mais en fournissant un soutien interne suffisant », a-t-il déclaré. "Évidemment, ils ne pouvaient pas. Je pense que c'est devenu très compliqué avec la guerre commerciale. Cela le rendait intenable. Ils essayaient de mettre en place une politique délicate et [la guerre commerciale] a tout gâché. "

Directeur Christine Lagarde
La directrice générale du Fonds monétaire international, Christine Lagarde, a présenté lundi les prévisions d'un ralentissement de la croissance de l'économie mondiale au Forum économique mondial de Davos, en Suisse.

Les pressions s’accumulent, ajoutant des inquiétudes quant à la capacité de l’économie américaine à continuer de croître

De nouvelles prévisions sur l’économie mondiale s’ajoutent aux vents contraires alors que cette expansion tente de battre un record.

Tu parles d'un test de stress.

Je n’écris pas au sujet d’une analyse réglementaire de la force d’une banque, mais des nombreuses tensions auxquelles l’économie mondiale est confrontée.

Lundi, le Fonds monétaire international a abaissé ses prévisions de croissance mondiale, rejoignant la Banque mondiale et d’autres pays dans la perspective d’un danger pour cette année.

De plus, les données officielles de la Chine montrent que sa croissance économique a été la plus lente des trois dernières décennies. Étant donné le manque de fiabilité des informations chinoises, la situation pourrait être encore pire.

Ces événements sont étroitement liés aux tensions commerciales en cours entre les États-Unis et la Chine, les tarifs américains et les contre-taxes chinois mettant en péril la plus importante relation économique au monde.

Selon le FMI: «L'escalade des tensions commerciales et la détérioration des conditions financières sont des facteurs de risque majeurs pour les perspectives. L'incertitude accrue des échanges va freiner davantage les investissements et perturber les chaînes d'approvisionnement mondiales. Un resserrement plus grave des conditions financières est particulièrement coûteux compte tenu du niveau élevé de la dette des secteurs privé et public dans les pays. Le ralentissement de la croissance chinoise pourrait être plus rapide que prévu, en particulier si les tensions commerciales persistaient, ce qui pourrait entraîner des ventes brutales sur les marchés des capitaux et des produits de base… »

L'os de l'orteil est relié à l'os du pied, l'os du pied est relié à l'os de la cheville, les os d'approvisionnement et financiers sont connectés globalement, et c'est pourquoi cette menace de guerre commerciale est si étourdie.

Rien n’est moins surprenant et un sondage mené auprès de hauts dirigeants a révélé ce que le Financial Times avait qualifié de «forte hausse du pessimisme par rapport à leur flottabilité quasi universelle il ya un an».

Mais nous ne sommes pas des spectateurs ici. Washington est l’État le plus dépendant / vulnérable au commerce et la Chine est notre principale destination d’exportation.

La fermeture en cours du gouvernement est un autre élément du test de résistance. Comme pour les tarifs douaniers contre la Chine (et même nos alliés), le président Trump s’est auto-infligé une crise. Il insiste sur le financement d’un mur physique, ce que la Chambre sous contrôle démocrate ne donnera pas. Grande télé réalité. Mauvaise gouvernance.

Pourquoi? D'une part, le plus long arrêt gouvernemental de l'histoire, bien que «partiel», affecte 800 000 travailleurs fédéraux et des milliers de sous-traitants du secteur privé. Cette paralysie pèsera réellement sur l’économie - mais il peut être difficile d’évaluer les dégâts, car de nombreux organismes statistiques gouvernementaux sont touchés par la fermeture.

Et n'oublions pas les menaces de la part du président contre la Réserve fédérale.

Dans le même temps, le rapport du FMI a également mis en évidence les perturbations potentielles du Brexit, un ralentissement de l’UE (en particulier de l’Allemagne), un ralentissement des flux de capitaux vers les pays en développement et la montée du populisme (qui ne joue pas bien dans l’économie mondiale).

C’est peut-être des obstacles sur la route alors que l’économie américaine continue de croître, atteignant la plus longue expansion de l’histoire cet été. L'arrêt pourrait se terminer demain. Les tensions avec la Chine pourraient s'atténuer ("Quand tout échoue, les hommes se tournent vers la raison", a déclaré l'homme d'État israélien Abba Eban).


Et j'aimerai ça.

Mais ce ne sont pas des temps ordinaires. Nous allons trouver combien de stress cette économie peut supporter.

Ministre des finances Bill Morneau
Interrogé sur toute la confusion entourant le Brexit, le ministre des Finances, Bill Morneau, a déclaré: «Nous ne voyons pas cela comme un problème directement problématique pour l’économie canadienne, mais il est évident que c’est quelque chose de difficile pour l’économie mondiale.

Les prévisions économiques pessimistes ne vont pas bien au ministère des Finances

Il y a peu de preuves que les responsables acceptent de reconnaître que l'économie risque de connaître une période difficile: Kevin Carmichael

Le ministre des Finances, Bill Morneau, et ceux qui travaillent pour lui n’apprécieront pas ce qu’ils ont lu récemment sur le ticker de Blooomberg News.

La semaine dernière, l’aile canadienne de la machine à écrire et à diffuser des données lancée par le milliardaire américain Michael Bloomberg nous a présenté un nouvel participant du commerce «short Canada», un fonds de couverture appelé Crescat Capital qui parie contre les banques de ce pays. Et le 22 janvier, il a publié les pensées provocatrices de Jim Mylonas, stratège à BCA Research Inc., une société de recherche basée à Montréal qui employait autrefois Stephen Poloz, gouverneur de la Banque du Canada. "Je pense que nous sommes sur le point de nous lancer dans une grave récession", a déclaré Mylonas à Bloomberg. "Ce n’est pas une question de savoir si, mais quand."

Les hedge funds et les prévisionnistes prestigieux se trompent tout le temps. Mais quand vous rencontrez quelqu'un qui est prêt à parier des millions de dollars que votre économie est sur le point de faire faillite, ou quand vous voyez que l'une des firmes de prévisions les plus respectées du pays voit une récession s'annoncer, c'est l'heure de la vérification. Espérons que cela se passe dans les coulisses à Ottawa, car il ya peu de preuves que les hommes et les femmes responsables sont prêts à reconnaître que l’économie pourrait se retrouver dans une mauvaise passe.

Pensez à Morneau lors de la journée de réflexion du cabinet à Sherbrooke, au Québec, la semaine dernière, à propos de toute la confusion entourant le Brexit: économie."

Je vais donner à Morneau le bénéfice du doute et supposer qu’il a simplement oublié qu’il était en train de parler à des êtres sensibles à ce moment; dans son esprit, il doit encore avoir retweeté les dernières lignes de discours joyeux du bureau du premier ministre.

Le Canada est une économie relativement petite et relativement ouverte, qui dépend des exportations et de la stabilité des marchés financiers. Les temps difficiles pour l’économie mondiale sont toujours problématiques pour l’économie canadienne. Le Royaume-Uni n’est pas les États-Unis et le Brexit n’est pas la guerre commerciale américano-chinoise, mais un divorce tumultueux entre Londres et Bruxelles va faire mal à l’Europe, et cela se fera sentir presque partout. C’est idiot de prétendre le contraire, et les électeurs devraient se sentir insultés que le gouvernement fédéral semble penser que nous ne pouvons pas gérer la vérité.

Quoi qu’il en soit, revenons à l’éclatement des discours sur la récession. Un ralentissement n'est en aucun cas la vision dominante. Le 21 janvier, le Fonds monétaire international a ramené ses perspectives de croissance économique au Canada en 2019 à 1,9%, contre 2% précédemment. La Banque du Canada prévoit une augmentation de 1,7%. Les deux perspectives sont décentes, si elles sont plus lentes que les deux dernières années. «Cela va aller pour l'économie canadienne», a déclaré Pierre Cléroux, économiste en chef à la Banque de développement du Canada, lors d'une entrevue le 21 janvier. L'Alberta aura des difficultés cette année à cause de la crise pétrolière. mais pour le reste du pays, l'économie continue de bien performer », a déclaré Cléroux.

Pour la plupart, les prévisions de récession ont été établies par des sources peu fiables telles que Doug Ford. Le premier ministre ontarien a déclaré le 21 janvier que le risque que la taxe sur le carbone provoque un ralentissement économique est "très, très réel". C'est absurde, car les quelques milliards de dollars que le gouvernement pourrait percevoir de la taxe - le tout dit sera retourné aux contribuables - équivaut à une tranche du produit intérieur brut du Canada 2,2 milliards de dollars.

Les fonds spéculatifs pariant contre le Canada ont une affaire légèrement meilleure. Bloomberg a annoncé que Crescat, dont le siège est à Denver, manque de titres bancaires parce que ce sont les Big Six qui souffriront de ce qui risque de constituer une grave récession économique »provoquée par un effondrement du marché immobilier, selon Tavi Costa, analyste du cabinet .

Peut être. Le problème avec cette hypothèse est qu’il oublie que les banques canadiennes sont trop grosses pour faire faillite; Ottawa ne permettrait en aucun cas à aucun des plus gros prêteurs de se rapprocher du bord du gouffre. De toute façon, une grande partie de la dette liée au logement est garantie par le gouvernement, et les banques doivent à présent disposer de suffisamment d’argent pour se protéger en cas de crise financière. Les chances d'une calamité sont faibles.

Moody’s Investors Service estime qu’un choc immobilier de la taille de celui des États-Unis qui a déclenché la Grande Récession serait contenu au Canada, car les banques absorberaient la douleur et le secteur de la construction serait relativement plus petit. Les pertes sur les prêts hypothécaires pourraient représenter 5% du PIB, ce qui ne modifierait pas la cote de crédit du Canada, a déclaré Moody's dans sa dernière évaluation.

L’agence de notation a reconnu qu’une «forte baisse» des prix de l’habitation nuirait à la consommation, ce qui a des conséquences sur les perspectives de Mylonas. L’analyste de la BCA a déclaré à Bloomberg que les ménages canadiens étaient trop endettés pour pouvoir prendre en charge des taux d’intérêt plus élevés. "Nous en sommes maintenant au point où la Banque du Canada flirte avec le déclenchement de la prochaine récession, si elle ne l'a pas déjà fait", a déclaré Mylonas.

Certes, toute cette dette a rendu le Canada vulnérable. La vulnérabilité dépend de vos perspectives en matière de taux d’intérêt. Mylonas et d’autres qui partagent son point de vue sont convaincus que la Banque du Canada déclenchera une récession induite par la consommation en relevant les taux d’intérêt trop haut.

Pourtant, Poloz, l'ancien analyste de BCA, avait indiqué plus tôt ce mois-ci que les coûts d'emprunt étaient en attente jusqu'à ce que la Banque du Canada soit convaincue que les ménages peuvent supporter des coûts d'emprunt plus élevés. La banque centrale voit ce que voient les pessimistes. La question est, Morneau? Il semble peu probable qu’il nous le dise, même s’il le faisait.
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L’économie canadienne pourrait bientôt connaître une situation à laquelle elle n’a pas été confrontée en 68 ans

L’économie canadienne

L’économie canadienne pourrait bientôt connaître une situation à laquelle elle n’a pas été confrontée en 68 ans: une récession sans les États-Unis dans le même bateau.

C'est ce que pense Jim Mylonas, stratège macro global chez BCA Research Inc. à Montréal, une entreprise qui fait appel aux marchés et aux économies depuis 1949. Mylonas affirme que la hausse de la dette des ménages conjuguée à la hausse des taux d'intérêt entraînera l'économie canadienne en récession , même si l’économie américaine continue de croître.

"Je pense que nous sommes sur le point de nous lancer dans une grave récession", a déclaré Mylonas dans une interview au bureau de Bloomberg à Toronto. "Ce n’est pas une question de savoir si, mais quand."

Pour Mylonas, l’ironie est qu’une croissance étonnamment forte aux États-Unis cette année pourrait pousser le Canada au-dessus de la normale. L’extension forcera la Réserve fédérale américaine et le gouverneur de la Banque du Canada, Stephen Poloz, à augmenter les taux, a-t-il déclaré. Le consommateur canadien lourdement endetté n’est pas en mesure de faire face à des coûts d’emprunt plus élevés, contrairement à ses homologues américains qui ont réduit l’emprunt après le crash du logement il ya une décennie.

Pour Mylonas, la bonne nouvelle aux États-Unis pourrait être une mauvaise nouvelle pour le Canada.

"Si l’économie américaine se porte relativement bien et que la Fed relève les taux, il est très difficile pour la Banque du Canada de rester en attente et de ne pas la suivre", a déclaré Mylonas. "Nous en sommes maintenant au point où la Banque du Canada flirtera pour déclencher la prochaine récession, si ce n'est déjà fait."

Si Mylonas a raison, c’est la première fois depuis 1951 que le Canada entre en récession sans que les États-Unis ne se contractent également.

La prospérité économique du Canada a toujours été étroitement liée à celle de son voisin du sud, qui constitue environ le troisième trimestre de ses exportations. L’économie américaine a réduit ses déséquilibres après avoir déclenché la pire crise du crédit en près d’un siècle, provoquée par une chute de l’immobilier. Au Canada, qui a largement évité le krach, les entreprises et les consommateurs s’endettent depuis lors, a déclaré Mylonas.

Le ratio de la dette au revenu disponible au Canada est passé de 137% en 2006 à 175% à la fin de septembre, avant le début de la crise financière. En revanche, l’endettement des ménages américains par rapport au revenu disponible était inférieur à 100% en septembre, son plus bas niveau depuis 2001, d’après les données compilées par Bloomberg. Même à son sommet récent, le ratio américain n’a jamais dépassé les 140%.

«Au cours de la période de dix ans où les États-Unis suivaient un régime amaigrissant et retrouvaient la santé, le Canada mangeait à l'excès de la malbouffe, une dette», a déclaré Mylonas, ajoutant une analogie médicale. "Finalement, vous allez chez le médecin et le médecin dit:" Désolé, vous devez couper la malbouffe. "C’est douloureux."

Selon le Canadian Real Estate Association, le marché de l’habitation au Canada montre déjà des signes précurseurs de fatigue, les ventes de maisons ayant diminué l’an dernier au plus bas depuis 2012. Le nombre de consommateurs souhaitant obtenir un allégement de leur dette a augmenté de 5,1% en novembre par rapport à l'année précédente, a fait savoir le Bureau du surintendant des faillites basé à Ottawa le 4 janvier.

«Si la dette par rapport au revenu disponible passait de 180 à 130, la reprise ressemblerait beaucoup plus à celle des États-Unis, aussi superficielle et longue», a déclaré Mylonas.

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PAS DE RÉCESSION


Certes, la plupart des économistes et la Banque du Canada ne réclament pas de récession de si tôt. Les probabilités d'une récession au cours des 12 prochains mois sont d'environ 20%, selon un sondage de Bloomberg mené le 10 janvier auprès de 10 analystes. Plus tôt ce mois-ci, la banque centrale avait abaissé ses prévisions de croissance pour 2019 à 1,7%, tout en relevant son estimation. pour 2020 à 2,1%. Les chances d’une récession aux États-Unis sont légèrement plus élevées, à 25%, sur 49 estimations.

Les investisseurs ne se comportent certainement pas comme si une contraction était imminente. Le dollar canadien est celui qui a le plus progressé parmi les devises du G-10 cette année, tandis que la principale mesure des actions a bondi de 7%, son meilleur début d’année depuis 1980.

Les commerçants ne misent pas sur une hausse imminente de Poloz, qui a travaillé chez BCA Research dans les années 1990. Les probabilités d’une hausse des taux d’intérêt d’ici mai pourraient être d’environ 30%, selon les transactions sur contrats à terme.

"Si la Banque du Canada n'aligne pas comme la Fed, la raison pour laquelle elle ne la relève pas est probablement due à de mauvaises nouvelles", comme la faible croissance économique, a déclaré Mylonas. "Si tel est le cas, ma thèse pour le Canada se jouera plus tôt que la plupart des gens ne le pensent."

Le nombre de Canadiens qui ont du mal à joindre les deux bouts augmente de plus en plus

Un nouveau sondage révèle que beaucoup de Canadiens ont si peu de marge de manœuvre que toute augmentation du coût de la vie ou du paiement d'intérêts peut les faire basculer

Le nombre de Canadiens qui sont à 200 $ ou moins de l'insolvabilité financière en fin de mois a grimpé à 46%, contre 40% au trimestre précédent, alors que les taux d'intérêt augmentent selon un nouveau sondage.

Une enquête réalisée pour le compte de la société d’insolvabilité MNP Ltd. en décembre a également révélé que 31% des Canadiens déclaraient ne pas gagner suffisamment pour couvrir leurs factures et leurs paiements, soit une hausse de sept points de pourcentage par rapport au sondage de septembre.

Les résultats publiés lundi ont également indiqué que 51% des personnes interrogées affirment ressentir les effets de la hausse des taux d’intérêt, contre 45% il ya un quart.

"Beaucoup ont si peu de marge de manœuvre que toute augmentation du coût de la vie ou du paiement d'intérêts peut les faire basculer", a déclaré le président du MNP, Grant Bazian, dans un communiqué. "C’est ce que nous voyons arriver en ce moment."

En outre, 45% des personnes interrogées déclarent qu'elles devront s'endetter davantage pour payer leurs frais de subsistance et leurs dépenses familiales.

Les finances des Canadiens ont été mises à rude épreuve après que la Banque du Canada ait introduit cinq hausses de taux depuis le milieu de 2017, en réponse à la vigueur de l'économie. Le gouverneur de la banque centrale, Stephen Poloz, a maintenu son taux directeur inchangé plus tôt ce mois-ci à 1,75%, mais a indiqué qu'une augmentation supplémentaire des taux serait toujours nécessaire "au fil du temps".

Le dernier sondage de MNP a également montré que la moitié des Canadiens interrogés pensaient pouvoir être en difficulté financière si les taux continuaient à augmenter, en hausse de cinq points de pourcentage par rapport au sondage précédent.

«Les taux d’intérêt plus élevés combinés aux dépenses des ménages qui dépassent les revenus signifient que certains sont incapables de réduire de manière significative leur dette et, en fait, continuent à s’engager plus particulièrement s’ils rencontrent des dépenses imprévues», a déclaré Bazian.

Les préoccupations en matière d'insolvabilité ont augmenté dans tout le pays, à l'exception des Canadiens de l'Atlantique, a déclaré MNP.

Les résidents de la Saskatchewan et du Manitoba étaient les plus susceptibles d'être au bord de l'insolvabilité, à 56%, en hausse de huit points de pourcentage par rapport au sondage précédent, a déclaré MNP. Les habitants de l'Alberta se classent au deuxième rang avec 48%, en hausse de huit points. L'Ontario et le Québec suivaient avec 46%, en hausse de six et cinq points de pourcentage, respectivement. Parmi les résidents interrogés dans le Canada atlantique, 45% ont déclaré qu’ils étaient à 200 dollars ou moins du gouffre financier, ce qui représente une diminution de quatre points de pourcentage par rapport au sondage de septembre.

Ipsos, qui réalise le sondage trimestriel auprès de MNP, a interrogé 2 154 Canadiens en ligne du 7 au 12 décembre.
L’organisme professionnel de l’industrie du sondage, la Marketing Research and Intelligence Association, affirme que les enquêtes en ligne ne peuvent se voir attribuer une marge d’erreur, car elles ne prélèvent pas un échantillon aléatoire de la population.

Un quart des Canadiens bénéficiant de marges de crédit hypothécaires ne paient que les intérêts de leurs emprunts: enquête


En outre, près de trois répondants sur dix utilisent ces marges au moins une partie du temps pour effectuer des paiements sur d’autres dettes

Un sondage gouvernemental a révélé qu'un peu plus du quart des Canadiens bénéficiant de marges de crédit hypothécaires ne paient que la partie en intérêts du prêt.

En outre, près de trois répondants sur dix utilisent ces marges de crédit au moins une partie du temps pour effectuer des paiements sur d'autres dettes, selon un sondage en ligne réalisé par l'Agence de la consommation en matière financière du Canada publié mardi.

Au cours des 15 dernières années, les marges de crédit sur valeur nette immobilière ont été le principal contributeur à l’endettement des ménages canadiens non hypothécaires. Le rapport de mardi fait suite à des études similaires réalisées par l’agence fédérale du logement du pays et par la Banque du Canada, qui ont mis en évidence certains des risques associés à ces prêts.

Le titulaire HELOC moyen dans une banque réglementée par le gouvernement fédéral doit 65 000 $. L’enquête réalisée par l’agence de protection du consommateur d’Ottawa a été conçue pour suivre l’utilisation des marges de crédit sur valeur nette et le degré de connaissance des consommateurs à leur sujet.

Bien que les prêts soient largement vendus, "de nombreux consommateurs semblent ne pas connaître les termes et conditions de ce produit financier, les exposant ainsi au risque de surendettement, à la persistance de la dette, à une prise de décision mal informée et à l'érosion de la richesse".

Parmi les points saillants de l'enquête, citons:

  • 27% des utilisateurs d'HELOCS ont déclaré ne payer que la partie intérêts la plupart des mois
  • 49% des utilisateurs d'HELOC de l'échantillon les ont utilisés pour payer des travaux de rénovation, qui étaient l'utilisation principale de l'instrument, tandis que 22% les ont utilisés pour la consolidation de dettes
  • 13% ont déclaré utiliser régulièrement HELOCS pour effectuer des paiements sur d'autres dettes, tandis que 16% ont déclaré le faire «parfois»
  • 49% des détenteurs d'HELOC ont déclaré que leurs limites étaient supérieures à 75 000 $

Les taux d'intérêt plus élevés poussent davantage de Canadiens à demander un allégement de leur dette alors que les syndics d'insolvabilité connaissent un essor économique considérable

Le fardeau de la dette record, la hausse des coûts d'emprunt et, dans certains cas, l'augmentation des prêts sur salaire poussent beaucoup de Canadiens à la faillite

Les personnes qui gagnent leur vie en guidant d’autres faillites au Canada disent qu’elles n’ont jamais été aussi occupées.

Le fardeau de la dette record, la hausse des coûts d'emprunt et, dans certains cas, l'augmentation des prêts sur salaire poussent de nombreux Canadiens à demander réparation, selon plusieurs syndics d'insolvabilité agréés qui ont parlé à Bloomberg. Ils disent que novembre a été le plus chargé de leur histoire et que décembre - une période généralement lente dans le secteur de l’insolvabilité - n’a pas faibli.

"J'essaie essentiellement d'augmenter chaque jour la capacité de faire en sorte que les gens soient vus", a déclaré par téléphone Blair Mantin, syndic autorisé en insolvabilité chez Sands & Associates à Vancouver. "Habituellement, les choses ralentissent aux alentours de Noël, mais nous n’avons pas vu la demande ralentir cette année."

Les entretiens, bien qu'anecdotiques, ajoutent aux indications récentes les hausses de taux commencent à se faire sentir, et suggèrent que les cas d'insolvabilité pourraient continuer à augmenter. Les dernières données officielles du Bureau du surintendant des faillites montrent que le taux d'insolvabilité des consommateurs a augmenté de 9,4% en octobre sur une base annuelle, son niveau le plus élevé depuis 2016.

Les données sur l'insolvabilité peuvent être volatiles, mais il semble que les consommateurs canadiens se trouvent à un point d'inflexion. «Le vent a tourné et l’eau commence à monter», a déclaré Ted Michalos, syndic autorisé en insolvabilité chez Hoyes, Michalos & Associates Inc., lors d’un entretien téléphonique. "Maintenant, c'est juste une question de rapidité avec laquelle ça monte."

PINCES À LA CONSOMMATION

Les effets des coûts d'emprunt plus élevés commencent à se faire sentir d'une manière générale. Les ventes de véhicules, parmi les plus sensibles à la hausse des taux, sont celles qui ont le plus baissé depuis 2009, tandis que la croissance des prêts hypothécaires résidentiels a ralenti pour atteindre son rythme le plus lent depuis 1982, signes inquiétants d'une économie si dépendante de la consommation.

En outre, les passifs absorbent une part plus importante du revenu disponible. Le ratio du service de la dette du Canada a atteint 14,51 sur une base ajustée au troisième trimestre, son plus haut niveau depuis 2008, a rapporté l’agence de statistique fédérale la semaine dernière.

Hoyes, Michalos - qui représente habituellement entre 10% et 15% des dépôts en insolvabilité en Ontario - a connu son mois de novembre le plus occupé en novembre depuis son ouverture en 1999. Le syndic d'insolvabilité et l'agence de désendettement ont reçu 1 000 nouvelles demandes, contre 650 en novembre 2017, et lancé 384 nouveaux dépôts, dépassant le précédent record de 350 en novembre 2009. Au cours des 10 premiers jours de décembre, M. Michalos a déclaré que les chiffres de l'entreprise étaient en hausse de 57% par rapport à l'année précédente.

Prêts sur salaire

La baisse des prix de l'essence ne compense pas entièrement la hausse des coûts hypothécaires, et «de nombreux Canadiens ont très peu de marge d'absorption pour absorber ces coûts supplémentaires», a-t-il déclaré, ajoutant qu'il voyait également davantage de clients sous forme de prêts à tempérament, Prêts sur salaire à intérêt élevé pouvant être remboursés sur une plus longue période.

Mantin, dont la société basée à Vancouver a enregistré la plus forte augmentation de son nombre de dépôts en novembre depuis son entrée au pouvoir il y a huit ans, a également évoqué une augmentation des prêts sur salaire importants de ses clients. Il a dit précédemment qu'il aurait été typique de voir des prêts sur salaire de 500 dollars (373 dollars) ou de 1 000 dollars. Maintenant, il voit parfois des «prêts à tempérament» de 15 000 $.

Les taux les plus élevés frappent à un moment où les consommateurs ont déjà du mal à faire face au récent boom immobilier. Selon M. Mantin, la majorité des clients du bureau du centre-ville de Vancouver paient 50% ou plus de leur revenu en loyer, "et vous ne pouvez le faire que pendant si longtemps", a-t-il déclaré. Les autres clients sont de jeunes familles qui se sont surexploitées au plus fort de l’explosion, faisant souvent appel à l’équité de la maison pour effectuer des rénovations et ne peuvent plus vendre.

Grant Bazian, président de MNP Ltd., a déclaré que le mois de novembre était le plus achalandé de son histoire, avec une croissance d’une année à l’autre des dépôts de 12% environ. Pour décembre, "il semble que la tendance se maintient", a indiqué MNP pour un quatrième trimestre record, a-t-il déclaré.

"Le principal facteur de l'augmentation du nombre de dépôts semble être la hausse des taux d'intérêt", a déclaré Bazian par téléphone de Vancouver. "Les gens sont juste au-dessus de leurs têtes."

La Banque du Canada a relevé ses taux cinq fois depuis le milieu de 2017 et le gouverneur Stephen Poloz a déclaré surveiller de près l’économie pour en mesurer les effets. Les investisseurs sont de plus en plus convaincus que la banque agira plus lentement, avec des probabilités implicites montrant une augmentation supplémentaire au cours des 12 prochains mois. En octobre, on en attendait trois autres.

David Lewis, membre du conseil d'administration de l'Association canadienne des professionnels de l'insolvabilité et de la restructuration, qui compte environ 1 000 professionnels de l'insolvabilité et basé à Edmonton, a déclaré que la hausse des coûts d'emprunt avait déjà un impact.

"La plupart de nos membres pensent que ce n'est pas un choc, que nous allons assister à une augmentation du nombre simplement en raison de la hausse des taux d'intérêt", a-t-il déclaré lors d'un entretien téléphonique. "Les gens découvrent qu’ils ne peuvent pas gérer leur dette mensuelle, mais qu’ils auraient pu la gérer il ya six ou huit mois, car ils paient des intérêts supplémentaires."

L’économie canadienne

La dette des ménages posera un risque majeur pour l’économie canadienne pour les trois prochaines années, préviennent


Selon les économistes de trois des plus grandes institutions financières du pays, l’économie du Canada fera face à un risque majeur au cours des trois prochaines années en raison de la façon dont les consommateurs, endettés, supportent des taux d’intérêt plus élevés.

Frances Donald, responsable de la stratégie macroéconomique chez Gestion d'actifs Manuvie, estime que les risques persistent sur le marché de l'habitation, même après le ralentissement des ventes enregistré au début de l'année après l'imposition d'une nouvelle réglementation par le gouvernement. Les consommateurs doivent encore prouver qu’ils peuvent résister aux taux d’intérêt plus élevés, a déclaré Donald Mardi lors de la conférence Bloomberg sur les titres à revenu fixe canadiens à New York.

«C’est une chose à laquelle nous allons devoir faire face pendant plusieurs années», a-t-elle déclaré.

Les consommateurs n'ont plus la capacité de mener le Canada pendant une autre récession comme après la crise financière mondiale d'il y a dix ans, a déclaré Beata Caranci, économiste en chef à la Banque Toronto-Dominion. Alors que la croissance démographique la plus rapide du Canada depuis des décennies soutient en partie la demande de logements, le niveau élevé de la dette demeure un problème susceptible d’exacerber la prochaine récession, a-t-elle déclaré.

PROCHAINE RÉCESSION

Au-delà de 2020, "cela va vraiment toucher le public", a déclaré Caranci. «À ce stade, votre endettement est élevé, conjugué à un stress lié au revenu simultané. Nous ne sommes donc certainement pas sortis du bois. "

La prochaine récession pour le Canada sera différente de la précédente car il s'agira «d'une récession dirigée par un ménage», a déclaré Caranci.

Les risques liés aux finances des consommateurs inciteront la Banque du Canada à rester prudente quant à la hausse des taux d’intérêt, a déclaré Stefane Marion, économiste en chef à la Banque Nationale du Canada. La banque centrale réévaluera sa trajectoire après le relèvement du taux directeur à 2%, a-t-il déclaré, ajoutant que cela permettrait d'éviter un ralentissement provoqué par le consommateur. «Je ne vois pas d’accident attendre dans le secteur du logement», a déclaré Marion.

Les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans pourraient grimper à 3,5% en cette période de déficit public et de resserrement de la Réserve fédérale, a déclaré Marion, ce qui se fera sentir au Canada et sur ses taux hypothécaires, a déclaré Marion.

Les trois économistes ont déclaré que les risques d'une hausse des taux d'intérêt se feront sentir davantage vers 2020. De nombreux emprunteurs hypothécaires ont contracté des emprunts à taux fixe d'une durée maximale de cinq ans, ce qui signifie qu'une hausse des taux au cours de la dernière année n'aura pas d'incidence sur leurs paiements. .

Parmi les autres risques mondiaux, on peut citer un potentiel de ralentissement ou de récession aux États-Unis dans les prochaines années et des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, a déclaré Donald .
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Si l'économie chinoise est en «grave danger», comment peut-elle offrir des concessions commerciales?

Président chinois Xi Jinping

Le président chinois Xi Jinping a déclaré que l’économie de son pays était exposée à «de graves dangers». S’il a raison, comment la Chine peut-elle offrir à Washington des concessions sur le commerce? Surtout les suggestions qui circulent concernant la quasi-élimination du déficit commercial entre les deux pays d'ici six ans.

Xi a déclaré lundi lors d'un séminaire à Beijing de dirigeants de provinces et de ministres que le Parti communiste avait besoin d'efforts supplémentaires pour prévenir et résoudre les principaux risques, a rapporté l'agence de presse Xinhua. Il a cité des problèmes liés à la politique et à l'idéologie nationales, à la réforme de l'économie, à la dégradation de l'environnement et aux tensions géopolitiques.

"La partie fait face à des tests complexes et à long terme en termes de maintien de la règle à long terme, de réforme et d'ouverture, d'une économie de marché et de l'environnement externe", aurait déclaré Xi, ajoutant les gens.

Semble familier? Cela ne finit jamais bien. En effet, une population chinoise indisciplinée et malheureuse est un danger pour le Parti communiste.

Que Xi signale ou non une fracture dans le Parti reste à voir. La guerre commerciale en cours concerne beaucoup de choses: les déficits commerciaux et les nouvelles prouesses technologiques de la Chine; vol de propriété intellectuelle et droits de navigation en mer de Chine méridionale. Mais il s’agit aussi du capitalisme contre le communisme. Si vous voulez la mondialisation, vous devez choisir un côté. Qu'est-ce que ça va être? En vertu de quelles règles le commerce et les capitaux mondiaux vont-ils s'épanouir: un système de gouvernement à parti unique contrôlant ou un système capitaliste fluide et plus ouvert, même si ce système est également devenu plus dépendant du gouvernement?

Quelque chose doit donner. Soit les États-Unis et l’Europe se ferment davantage pour protéger leurs citoyens vivant en dehors des grandes villes riches (et de plus en plus inégales sur le plan socioéconomique), soit la Chine s’ouvre davantage. C’est le but de ce concours.

Il y a deux ans, Davos Man a choisi un camp. Ils ont cité Xi comme un exemple de libre-échange, une infraction risible pour quiconque prête son attention. Mais maintenant, Xi est ébranlé, et son parti l'est de son propre aveu. Le système craque là aussi. Et si Xi Jinping n'a pas le dessus. Il a une bonne main, mais ce n’est pas encore gagnant.

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La semaine dernière, des représentants du gouvernement chinois ont jeté sur l’idée de comment apaiser le président Trump. Parce que la Chine ne veut pas apaiser Washington (ou les sociétés américaines disposées à le supporter) en matière de droit de la propriété intellectuelle, la meilleure chose à faire est de donner à Trump sa balance commerciale. Ils ont déclaré avoir l'intention d'importer d'énormes quantités de produits fabriqués aux États-Unis afin de réduire à zéro le déficit commercial dans un délai de six ans.

L’objectif est complètement ridicule, car cela obligerait le gouvernement chinois à exiger que les entreprises du secteur privé achètent des produits américains au lieu de les fabriquer eux-mêmes. Et cela suppose que si Trump est démis de ses fonctions en 2020, ils continueraient à acheter des produits américains pour réduire le déficit, même si le nouveau président ne s’en inquiétait pas.

Qui de droit pense que la Chine effacera le déficit avec les États-Unis, un pays dont l’économie est deux fois plus importante et dont la base de consommateurs est, contrairement aux Chinois, aimant dépenser de l’argent? C'est le pays des thésaurisateurs et des garages à deux stands pleins de tout sauf des voitures. Les États-Unis devraient s'acharner considérablement sur l'achat de produits chinois pour que la Chine parvienne même à effacer le déficit d'ici 2025.

Certes, les 20% de ménages chinois les plus riches ont des actifs similaires à ceux d’un ménage américain moyen de 657 000 dollars, y compris les biens immobiliers. Mais ces gars sont des épargnants, n’oublions pas.

De plus, leur économie ralentit. Il survit maintenant grâce à la dette et aux mesures de relance. Aujourd'hui, Wall Street est uniquement optimiste pour la Chine, car les investisseurs estiment que Pékin sera forcé d'adopter ses anciennes méthodes pour construire des ponts et des routes sans nulle part et financer des projets immobiliers dont personne n'a besoin. Beaucoup parient également sur le yuan pour s'affaiblir cette année, rendant les actifs chinois très bon marché pour les étrangers.

Les investisseurs ont appris dimanche que le PIB chinois atteignait 6,6% en 2018, soit le rythme le plus lent depuis 1990. Le taux de croissance trimestriel a été de 1,5%, contre 1,6% au troisième trimestre.

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Si Xi Jinping s'inquiète du ralentissement de l'économie et de la guerre commerciale en même temps, un moyen de gagner plus d'argent et d'atténuer les tensions avec Washington consiste à ouvrir le marché intérieur aux banques d'investissement et aux sociétés de services financiers américaines. Les cartes Visa et Master Card sont pratiquement inexistantes en Chine. À moins que vous ne soyez dans un hôtel international, UnionPay ou AliPay sont en quelque sorte la façon dont les Chinois transfèrent des fonds aux détaillants. Si Visa et Master Card étaient acceptées, ce serait un bon signal pour les traqueurs de la guerre commerciale.

Si Goldman Sachs et d’autres grandes banques d’investissement américaines étaient autorisées à ouvrir leurs portes en Chine sans avoir à s’associer à une banque chinoise, cela plairait à de nombreuses puissances à Washington. Cela apporterait plus de capitaux étrangers en Chine.

Une autre façon de faire venir des capitaux étrangers et d'apaiser Washington consiste à ouvrir des concessions pour le forage pétrolier et gazier en eau profonde en mer de Chine méridionale. Cela soulagerait peut-être l'armée américaine, à supposer qu'Exxon et sa société soient en mesure de convaincre le Congrès qu'il était préférable de s'y opposer que de les combattre par des routes de navigation. Ce n’est pas une stratégie parfaite. Exxon n'a pas réussi à convaincre l'ex-président Obama de faire marche arrière en 2014 et a perdu une joint-venture de 720 millions de dollars avec Rosneft forant des hydrocarbures dans la mer de Kara, en Russie. Forer dans la mer de Chine méridionale pourrait être un long plan.

Néanmoins, importer plus de pétrole et de gaz aux États-Unis, comme Beijing l’a proposé, n’est pas rentable pour une économie en déclin. Il est préférable que la Chine importe de la Russie ou produise la sienne. Pourquoi ne pas demander l'aide des Américains (ou des Européens)? En supposant que les lobbys financier et pétrolier règnent à Washington, leur victoire est aussi une victoire pour Xi.

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Je pense que la propriété intellectuelle devra attendre. Trump deviendra impatient avec cela et cherchera à sanctionner les sociétés de technologie chinoises d'une manière ou d'une autre. Les entreprises de technologie chinoises dépendent également de la Silicon Valley. La Chine est encore à quelques années du prochain développeur de micropuces à haute vitesse. Ils ont besoin de la technologie américaine. C’est faisable, mais cela ralentit les projets technologiques de Xi Made in China 2025 s’ils perdent l’accès à ce marché, et Washington le sait bien.

Les États-Unis estiment que la Chine a fait son entrée dans la technologie de pointe grâce aux exigences des accords de coentreprise. Les transferts de technologies faisaient partie de nombreuses entreprises communes avec des entreprises chinoises et américaines. Il convient de noter que la Russie, férue de technologie, n’a rien d’un Huawei à ses frontières et que c’est un pays qui place les gens dans l’espace et qui est connu pour ses génies des mathématiques. La Russie est peut-être connue pour la cybercriminalité et le piratage, mais pas pour l’espionnage des entreprises. Les Chinois sont. Et Washington est plutôt convaincu que des sociétés telles que Huawei sont devenues des rivales sérieuses des sociétés américaines telles que Cisco Systems, car quelqu'un a volé quelque chose quelque part.

Xi pourra peut-être attendre plus longtemps et attendre Trump. Pour le moment, il ne semble pas que Trump soit réélu en 2020.

Pendant ce temps, Xi doit tendre vers une économie en déclin tout en combattant Trump avec une main derrière le dos.

Cette lutte devient d'autant plus difficile que de plus en plus de travailleurs chinois sont congédiés sans rémunération ou licenciés du secteur privé. Forcer les entreprises à acheter américain ne va pas atténuer ses «graves dangers». Quelque chose d'autre devra céder. Je lui ai juste donné quelques idées.

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Le président chinois Xi Jinping met en garde contre les «cygnes noirs» et les «rhinos gris» en période de ralentissement économique

La Chine doit être en alerte face aux événements financiers du "cygne noir" et du "rhinocéros gris" face au ralentissement de l'économie, a déclaré le président Xi Jinping aux plus hauts responsables du parti communiste fidèle.

Le journal d'Etat Xinhua a déclaré que M. Xi avait chargé les responsables de "prévenir et désamorcer les principaux risques" dans divers domaines (politique, idéologie, société, sciences et technologies) afin de "garantir une économie saine et la stabilité sociale".

Un "cygne noir" est un événement de marché imprévisible ayant des conséquences financières extrêmes, tandis qu'un "rhinocéros gris" est une menace importante et visible qui est ignorée.

Ce discours intervient après que des données récemment publiées montrent que l’économie chinoise a connu sa plus faible croissance depuis près de trois décennies l’année dernière.

Reuters a déclaré que M. Xi avait demandé aux gouvernements locaux de trouver "un équilibre entre stabiliser la croissance et contrer les risques" et que "les entreprises zombies - des entreprises très endettées - soient dissoutes convenablement et que la réinstallation des travailleurs soit prise en charge".

Pradeep Taneja, spécialiste de la politique chinoise à l'Université de Melbourne, a déclaré que le Parti communiste chinois (PCC) veillait toujours à ne pas s'alarmer, le discours de M. Xi trahissait une profonde inquiétude.


Éviter un autre Tiananmen

Le PCC a toujours eu à l'esprit la nécessité d'éviter la possibilité d'une autre place Tiananmen, a-t-il dit, où les manifestations de 1989 en faveur de la démocratie ont été violemment annulées.

M. Taneja a déclaré qu'il existait de plus en plus de parallèles avec les événements de 1989 et qu'en Chine, les risques économiques étaient liés à la menace de conflits politiques.

"Si la stabilité économique est mise en doute - si le taux de croissance économique est considérablement ralenti, le chômage élevé et les entreprises en faillite -, il existe toujours un risque d'instabilité sociale et politique", a-t-il déclaré, ou, comme le dirait le PCC, " le chaos".

Depuis la crise financière mondiale de 2008, la Chine a depuis longtemps adopté des plans de relance, allant de la subvention des achats de marchandises blanches au maintien du secteur manufacturier chinois à flot en passant par les investissements dans les infrastructures publiques.

La banque centrale chinoise a réduit le taux de réserves obligatoires cinq fois au cours de la dernière année, a rapporté Reuters. M. Taneja a déclaré s'attendre à voir des mesures concrètes prises pour réduire la pression exercée sur les petites et moyennes entreprises.

Un exemple de ceci est la réduction des impôts pour les petites entreprises privées; Cependant, "si la demande ralentit, les réductions d'impôts ne vont pas vraiment aider beaucoup", a-t-il déclaré.

Mais l'appareil de sécurité intérieure de la Chine était étroitement lié au contrôle économique afin d'éviter tout bouleversement social, a déclaré M. Taneja.

"La Chine dépense autant pour sa sécurité intérieure que pour son armée. Vous avez donc des régions de la Chine, telles que le Xinjiang, le Tibet, en proie à des troubles incessants, et où le système de sécurité chinois s'efforce de gérer affaires là-bas ", at-il dit.

Un ralentissement économique important risquait de se répercuter et d'avoir un impact plus large que dans les zones dominées par les minorités ethniques en Chine, a-t-il déclaré.
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